2026 年 03 月 16 日 可转债周报 固定收益组 一周行情回顾：上周受地缘冲突影响市场继续出现较大波动，转债估值继续跟随调整；估值方面，平价 90-110 转股 溢价率为 36.5%、价格中位数 138，估值继续回落。 一级市场跟踪：上周暂无新券发行，1 只转债预案，2 只转债获交易所受理，1 只转债获发审委审核通过，1 只转债获 证监会核准批复。 分析师：尹睿哲（执业 S1130525030009） yinruizhe＠gjzq.com.cn 分析师：李玲（执业 S1130525030012） liling3＠gjzq.com.cn 估值分层之后的松动 核心观点 估值分层之后的松动。上周高平价个券的平均溢价率水平继续下降，然而不同的是低平价偏债部分的估值也发生松动 略有调整。市场目前估值分层仍然明显，平价 110 以上的转债平均溢价率水平处于 2024 年至今的 87%分位数，平价 80-110 的转债平均溢价率水平仍然处于 2024 年以来的 92%分位数，而更加偏债区间的平价 70-80 的转债平均溢价率 水平仍然处于 2024 年以来的 95%分位数以上；这一点同样也反应在收益表现中，高价指数 ...