2025年，在政策暖风与AI热潮的双轮驱动下，港股展现出强大吸引力，主要指数年初至今表现优于 美、日等关键市场，资金回流态势显著。支撑上半年港股走强的主要有以下原因： 互联网AI——恒生互联网ETF（513330）； 创新药出海——恒生医药ETF（159892）； 科技全产业链——恒生科技指数ETF（513180）。 1、 AI风起与中资重估：年初，DeepSeek掀起的AI叙事浪潮有力推动中国资产价值重估，港股一度引领 全球。虽后因地缘等因素AI热度稍缓，但若未来AI模型迭代（如DeepSeek发布R2）或应用突破（如小 米AI眼镜等）再现，板块有望重获上行催化剂。 2、南向活水奔腾不息：截至6月12日，年内南向资金累计净买入港股高达6811.38亿港元，已达2024年 全年净买入额（8078.69亿港元）的84.3%。中金公司指出，无论是提供稳定回报的分红、还是作为结构 性机会主线的新消费、AI科技、甚至创新药，港股都更有优势，这也是港股市场跑赢的关键。同时， 境内流动性过剩与优质资产稀缺的矛盾愈演愈烈，持续驱动南向资金涌入，只要此矛盾未解，国内资金 长期配置需求将依然旺盛。 3、估值洼地魅力凸显：港股长 ...