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亚洲溢价
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欧洲高呼“制裁”,却买走“近50%”的俄罗斯LNG,原因是啥呢?
Sou Hu Cai Jing· 2025-09-10 16:24
全球液化天然气(LNG)贸易格局在2024年呈现出一种微妙的僵持——总体贸易量仅微弱增长1%,达到4.06亿吨,但区域动态却呈现"冰火两重天":亚洲 市场的需求蓬勃增长,欧洲进口骤然降温。 在这一背景下,俄罗斯的LNG产业却展现出了惊人的韧性,出口策略更像是在地缘政治钢丝上完成的一次精准平衡表演。 全球格局:美澳稳坐龙头,亚洲驱动增长 要理解俄罗斯的地位,必先看清全球棋局。2024年,美国以8500万吨的出口量稳固了其全球最大LNG供应国的地位,但长达六年的两位数增长宣告结束, 增速归零。 澳大利亚作为第二大LNG出口国,出口量稳定在7900万吨。目前面临的主要问题是项目老化问题日益凸显,生产屡受中断困扰,气田产量自然递减。尽管 挑战严峻,但澳大利亚也展现出一定的韧性。 排名第三的是卡塔尔,2024年的出口量为7800万吨,81%出口至亚洲,对欧洲出口持续下降——占比下滑至13%。亚洲市场通常愿意为LNG支付更高的溢 价,这就是所谓的"亚洲溢价"。 卡塔尔将灵活的现货和短期合同货物转向出价更高的亚洲,是追求商业利益最大化的自然选择。报告指出,因其在欧洲持有的再气化产能提供的灵活性,使 得这种货物转移成为可能。 ...
原油、燃料油日报:亚洲溢价显著推升原油市场,多空博弈进入拉锯阶段-20250709
Tong Hui Qi Huo· 2025-07-09 11:07
亚洲溢价显著推升原油市场 多空博弈进入拉锯阶段 一、日度市场总结 从原油期货数据来看,中国SC原油价格单日上涨1.67%至510.7元/桶,而 WTI和Brent连续两日维持67.92和69.6美元/桶不变,凸显亚洲市场活跃度 提升。价差层面,SC-Brent和SC-WTI价差分别扩大290%和57%,创出1.6和 3.28美元/桶新高,反映中国原油期货相对外盘的溢价显著增强。与此同 时,SC近月合约升水连3合约价差从14.8元扩大到17.8元,近月合约强势表 明短期交割品存在结构性紧缺。 供需格局变化显示多重博弈。供应端利空因素正在积聚:沙特4月原油出口 环比增加41.2万桶/日,印证OPEC+产量政策松动;利比亚大型油田重启勘 探及美国与印尼签署原油采购协议,均指向中长期供应增量。但中东地缘 风险提供支撑,以色列与胡塞武装冲突升级刺激油价盘中反弹,不过市场 普遍认为冲突扩散概率较低。需求端呈现区域分化:山东独立炼厂本周到 港量环比下滑7.5%至136.5万吨,反映中国地方炼厂采购节奏放缓,但欧美 旺季需求强劲成为支撑,IEA口径表观消费增速超预期推动WTI盘中收复跌 幅。 库存变化释放微妙信号。中质含硫原 ...