光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 8 月 28 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | WTI 10 0.9 周三油价重心小幅反弹，其中 月合约收盘上涨 美元至 | | | | 64.15 美元/桶，涨幅 1.42%。布伦特 10 月合约收盘上涨 0.83 美元 | | | | 至 68.05 美元/桶，涨幅 1.23%。SC2510 以 481.5 元/桶收盘，下跌 | | | | 4.9 元/桶，跌幅 1.01%。EIA 周三称，上周美国原油、汽油和馏分 | | | | 油库存下降，因需求增加。EIA 称，在截至 8 月 22 日的一周内， | | | | 美国原油库存减少了 240 万桶至 4.183 亿桶。EIA 称，上周俄克拉 | | | | 荷马州库欣交割中心的原油库存减少 83.8 万桶。当周 EIA 精炼油 | | | | 库存减少 178.6 万桶，前值增加 234.3 万桶。当周 EIA 汽油库存 下 | | | 原油 | 降 123.6 万桶，前值减少 272 万桶。当周 EIA 取暖油库存增加 10. ...

| 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/08/21 | 382.59 | 447.68 | -6.10 | 647.18 | -199.50 | 22.97 | 65.09 | | 2025/08/22 | 390.33 | 456.25 | -5.69 | 658.70 | -202.45 | 23.04 | 65.92 | | 2025/08/25 | 394.08 | 461.01 | -6.05 | 667.32 | -206.31 | 23.15 | 66.93 | | 2025/08/26 | 383.86 | 452.63 | -6.45 | 651. ...

梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang@gtht.com 【基本面跟踪】 燃料油：宽幅震荡，价格短期仍然弱势 低硫燃料油：夜盘回弹，外盘现货高低硫价差 暂时企稳 2025 年 8 月 28 日 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日 涨 跌 | | 昨日结算价 | 结算价涨跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2510 | 元/吨 | 2,821 | -2. 05% | | 2.829 | -2. 11% | | | | FU2511 | 元/晓 | 2,815 | -2. 11% | | 2,817 | -1.88% | | | | LU2510 | 元/吨 | 3, 485 | -1.11% | | 3,487 | -1.27% | | | | LU2511 | 元/吨 | 3, 485 | -1.27% | | 3,489 | -1. 36% | | | 期货 | | | 昨日成交 | 成交变动 | | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | | FU25 ...

原油累库叠加现货承压，震荡偏弱格局持续 一、日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 截至8月26日，SC原油连续合约价格小幅回落至496.1元/桶，较前一日微涨 0.65%，但夜盘收于487元/桶，较日盘明显下跌2.19%。同期WTI与Brent主 力合约分别下跌2.21%至63.31和66.69美元/桶，显示国际油价承压。价差 方面，SC-Brent及SC-WTI价差分别走强至2.58美元/桶和5.96美元/桶（较 前一日分别扩大1.86和1.78美元），反映亚洲市场短期结构较强，而 Brent-WTI价差小幅收窄至3.38美元/桶。SC远月升水（连1-连3价差）扩大 至-4.3元/桶，近月贴水加深，暗示现货端压力渐显。 持仓与成交： SC原油主力合约日内波动剧烈，价格先扬后抑，夜盘跌幅超2%，显示市场 情绪转向谨慎。资讯显示地缘扰动及美联储政策预期推动资金波动，但持 仓变化未直接披露，需关注仓单数据变化：中质含硫原油期货仓单8月26日 增加95.4万桶至572.1万桶，燃料油仓单亦增加2.66万吨，或反映实货市场 过剩压力。 产业链供需及库存变化分析 供给端： 美国库欣及商业原油库存持续 ...

| CTERRE | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 日度黄峪参考 发布日期:2025/ | | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | | 当前市场流动性仍然充裕,A股目成交额突破至2万亿以上,沪指 | | | 股指 | | 突破"924"前高，内外利好因素下市场情绪尚好, 股指或继续偏 强运行。 | | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | 宏观金融 | 国债 | 震荡 | 空间。 201 | | | 真金 | 看多 | 美联储主席表态偏鸽,提振9月降息预期,金价短期料偏强运行。 | | | 白银 | 看多 | 美联储主席表态偏鸽,提振9月降息预期,支撑贵金属,银价短期 或偏强运行。 | | | 국미 | 看多 | 美联储主席表态偏鸽,提振美联储降息预期,短期铜价偏强运行 | | | GD | | 美联储降息预期提升,但消费淡季下,国内铝下游需求承压,铝 价震荡运行。 | | | | | 氧化铝产量及库存双增,基本面偏弱施压价格,但几内亚正值雨 | | | 国化品 | | 季,铝土 ...

| ONGAN FUTURES | | --- | | 页安期货 | | 研究中心能化团队 2025/08/27 | | --- | | 日期 | LU 01 LU 05 LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/08/20 | 3411 3376 3422 | 35 | -46 | 11 | | 2025/08/21 | 3443 3413 3456 | 30 | -43 | 13 | | 2025/08/22 | 3462 3384 3468 | 78 | -84 | 6 | | 3491 3449 | 2025/08/25 3403 | 42 | 46 | -88 | | 2025/08/26 | 3488 3451 3460 | 37 | -9 | -28 | | 变化 | -3 2 57 | -5 | -55 | 60 | | 差反弹，EW价差继续反弹，受美国对伊朗新一轮制裁影响（制裁涵盖董家口、洋山申港），F | 结论观点： 本周新加坡380cst高硫裂解走弱，近月月差走弱（9-1 ...

| | 化工 | | | 黑色金属 | | 有色金属 | | | | 胡腊酒栽 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 橡胶 rum | | 20号胶 nrm | 螺纹钢 rbm | | 铁矿石 im | 氧化铝 aom 铝合金 adm 碳酸锂 lcm | | | ə qalında qal | sales bin | | 15905.00 -0.44% | | | | | 779.0 -0.19% | 3074.0 | | 80140.0 | | | | | | 12775.00 -0.51% | 3120.00 -0.19% | | | 20430.0 -1.76% | 0.71% | 1.39% | 3951.00 | 3738.00 | | | | | | | | | | | -0.93% | -1.99% | | 合成橡胶 brm 11875.0 -0.88% | | 纯本 bzm 6155.0 -0.65% | 热卷 hcm | 不锈钢 ssm | 锰硅 SMm | | | | | | | | ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 8 月 27 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二油价重心下挫，其中 WTI 10 月合约收盘下跌 1.55 美元至 | | | | 63.25 美元/桶，跌幅 2.39%。布伦特 10 月合约收盘下跌 1.58 美元 | | | | 至 67.22 美元/桶，跌幅 2.3%。SC2510 以 486.8 元/桶收盘，下跌 | | | | 10.9 元/桶，跌幅 2.19%。由于美国计划自周三起对印度商品加征 | | | | 的关税提高一倍至 50%，预计印度国有和私营炼油厂将减少近期 | | | | 对于俄罗斯石油的采购。当地时间 25 日，美国国土安全部发布的 | | | | 50%关税的计 一份草案通知，概述了美国政府将对印度产品征收 | | | | 划。通知称，加征的关税将适用于"自 2025 年 8 月 27 日美国东 | | | 原油 | 部夏令时间 0 时起，报关提货或从仓库提货的印度商品"。10 月， | 震荡 | | | 印度从俄罗斯进口的石油数量将较第一季度的平均 ...

【基本面跟踪】 2025 年 8 月 27 日 燃料油：新仓单出现，盘面开始翻空 低硫燃料油：反转下跌，外盘现货高低硫价差 暂时企稳 梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang@gtht.com 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日 涨 跌 | | 昨日结算价 | 结算价涨跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2510 | 元/吨 | 2,880 | -0.93% | | 2.890 | 0.42% | | | | FU2511 | 元/吨 | 2.863 | 0. 42% | | 2.871 | 0.81% | | | | LU2510 | 元/吨 | 3,524 | -0.06% | | 3,532 | 0.60% | | | | LU2511 | 元/吨 | 3,529 | 0. 60% | | 3.537 | 0.45% | | | 期货 | | | 昨日成交 | 成交变动 | | 昨日特仓 | 持仓变动 | | | | FU2510 | 독 | 37 ...

2025年08月27日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 | 对二甲苯：供需紧平衡，趋势偏强，正套 | 2 | | --- | --- | | PTA：三房巷新装置投产，正套 | 2 | | MEG：趋势偏强 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 4 | | 合成橡胶：基本面偏中性，跟随宏观运行 | 6 | | 沥青：窄幅震荡 | 8 | | LLDPE：区间震荡 | 11 | | PP：中期震荡市 | 12 | | 烧碱：近月仓单和出口压制盘面 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：短期偏弱，中期震荡格局 | 18 | | 尿素：弱势运行 | 20 | | 苯乙烯：中期偏空 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：原油成本走弱 | 24 | | 丙烯：供需紧平衡，短期震荡运行 | 24 | | PVC：趋势仍有压力 | 27 | | 燃料油：新仓单出现，盘面开始翻空 | 28 | | 低硫燃料油：反转下跌，外盘现货高低硫价差暂时企稳 | 28 | | 集运指数（欧线）：或延续弱势震荡 | 29 | | 短纤：高位震荡 | ...