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风险溢价有限 产能加速释放 下半年国际油价下行压力加大
今年以来国际油价走势 石油输出国组织今年以来第4次决定增产——近日,欧佩克和非欧佩克产油国中的主要产油国(下称"欧 佩克+")决定8月日均增产54.8万桶。7月9日,第9届欧佩克国际研讨会在维也纳开幕,此举再度引发国 际市场对原油价格的密切关注。 就在3个月前,美国关税政策让国际油价一夜跌穿60美元/桶的心理防线。如今,关税谈判的"达摩克利 斯之剑"依然高悬,以伊冲突虽暂告平息,但美联储降息预期重燃,多重因素交织下国际原油市场下行 压力加大。 展望下半年,专家表示,市场供需剪刀差正在形成,地缘风险溢价逐渐减少,预计国际油价中枢将整体 下移。 多重因素催化上半年油价波动 上半年,国际油价呈现震荡下跌走势。今年首个交易日,纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格 收于73.13美元/桶;3月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于75.93美元/桶。7月9日,纽约商品交易所8 月交货的轻质原油期货价格达68.38美元/桶,9月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于70.19美元/桶。 4月2日,美国政府宣布实施"对等关税"政策,全球原油需求预期减弱。此后,国际油价连续4个交易日 大幅下挫,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价 ...
政企联动 共探期现结合新路径
Qi Huo Ri Bao Wang· 2025-07-10 18:22
期现融合能力已成为核心竞争力 为深入贯彻落实大连市金融赋能实体经济高质量发展的战略部署,7月7日,由大连商品交易所(下称大 商所)联合大连证监局、大连市委金融办等单位主办的"期货服务实体经济高质量发展暨大连地区推动 期现联动发展培训会"在大连成功举办。来自大连市各级政府、金融机构及重点企业的60余名代表参 会,共同探讨期货工具如何助力企业稳健经营,推动区域经济转型升级。 期货市场成为服务实体经济的重要平台 大商所相关业务负责人表示,期现联动是激活产业潜力、实现实体经济高质量发展的有效路径。唯有主 动学习、加快布局,方能抢占先机,助力大连乃至辽宁经济深度融入国内国际双循环市场。大连市高度 重视金融赋能实体经济,将期现联动作为推动产业升级、增强经济韧性的重要抓手。大连作为重要的老 工业基地,在装备制造、石油化工等领域积淀深厚。这些产业在原材料采购、生产、销售的全链条中, 时刻面临着价格波动风险,对利用期货工具进行风险管理有着天然且强烈的内生需求,这为深化期现结 合提供了无比广阔的空间。同时,大连港作为东北地区核心的出海枢纽,拥有成熟的贸易网络和专业的 运营体系,为发展期现结合模式提供了得天独厚的物流和贸易基础。大 ...
双双预计净利润翻倍!中国船舶、中国重工上半年业绩为“南北船”合并添彩头
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-07-10 14:58
每经记者|张韵 每经编辑|文多 7月10日晚间,中国船舶(SH600150)、中国重工(SH601989)发布2025年上半年业绩预告,两公司 预计归母净利润均实现同比大幅增长。中国船舶的预计净利润规模高于中国重工,中国重工的预计净利 润同比增速则快于中国船舶。 图片来源:中国船舶公告截图 两"船"合并,民船订单量价齐升 中国船舶表示,船舶行业整体保持良好发展态势,公司手持订单结构升级优化。中国船舶报告期(今年 上半年)内交付的民品船舶价格同比提升,建造成本管控得当,营业毛利同比增加。此外,中国船舶联 营企业的经营业绩持续改善。 中国重工表示,报告期内,公司把握船舶行业发展态势,进一步发挥主建船型批量建造优势,强化精益 管理、深化成本管控并着力提升效率效益,交付的民船产品数量大幅增加。公司营业收入因此相应增 长,经营业绩同比明显提升。 7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,推动海洋经济高质量发展,要更加注重创新驱动,更加注重 高效协同。7月4日,中国船舶吸收合并中国重工重大重组事项获上海证券交易所并购重组审核委员会审 议通过,待中国证监会签发注册批文,并由上交所完成发行上市安排后,即可正式实施。 A股造船龙 ...
深夜,油价直线跳水!发生了什么
Zheng Quan Shi Bao· 2025-07-10 14:47
突发跳水。 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议,讨论国际石油市场形势及前景。 声明说,鉴于当前市场基本面稳健,石油库存处于低位,8国决定调整产量。同时,8国将根据市场情况灵活调整增产节奏,以维护石油市场稳定。上述国 家7月日均增产41.1万桶。 上述8国2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施,此后减产措施多次延期,于2024年12月延长至2025年3月底。8国今年3月决定自4月1日起逐步增加 石油产量,以回撤自愿减产措施。 国际金价小幅走强,截至发稿,伦敦金现上涨0.36%。 其他市场方面,美股三大股指开盘涨跌不一,截至发稿,道指涨0.17%,标普500指数跌0.12%,纳指跌0.48%;纳斯达克中国金龙指数上涨0.67%。 | n ম 田 03 | 价格 = | 涨跌幅 ◆ | | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 | 44535.88 | +0.17% | | .DJI | | | | 标普500指数 | 6255.79 | -0.12% | | .SPX | | | | 纳斯达克综合指数 | 20513.05 | - ...
重新聚焦供应过剩?报道:OPEC+正讨论从10月起暂停增产
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-07-10 14:05
原油持续供应过剩,OPEC+终于要按下暂停键了? 周四,据媒体援引知情人士消息,OPEC+正在讨论在下次月度增产之后暂停进一步增产,也就是从10 月起暂停增产。 据知情代表透露,沙特阿拉伯及其合作伙伴已制定初步方案,计划在9月通过最后一轮55万桶/日的月度 增产,完成这一轮产能恢复。该组织可能会在采取下一步行动之前等待一段时间,目前日产量约为166 万桶/日。 高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven表示,预计OPEC+将在8月初的下次会议上完成220万桶/ 日减产协议的解除,此后将停止增产。 本周油价上涨,多个中东产油大国高级官员昨日在奥地利首都表示,市场需要该组织过去几个月宣布的 所有供应增加。不过分析师预计,今年晚些时候供应将开始超过需求。 高盛预测今明两年石油市场都将出现供应过剩,这也是该行认为OPEC+很快将停止增产的核心逻辑。 分析师普遍预计,今年晚些时候全球石油供应将开始超过需求。 死鸭子嘴硬?OPEC坚持预测石油需求将增长至2050年 OPEC今日重申其在业内颇具争议的预测,认为全球石油消费将持续增长至本世纪中叶。该组织预计到 2050年石油需求将增长约19%,达到近1.23亿桶 ...
下半年物价展望(国金宏观孙永乐)
雪涛宏观笔记· 2025-07-10 14:00
文:国金宏观宋雪涛/ 联系人孙永乐 预计三、四季度CPI同比为-0.1%、0%;PPI同比为-2.5%、-2.1%;GDP平减指数 为-0.9%、-0.6%。 一、 CPI的下半年展望 相比于食品和原油价格对CPI的拖累,年初以来核心CPI震荡上行,6月核心CPI同比0.7%,创下2024年5月以来新高,核心商品取代服务成为核心CPI 的主要支撑。 一方面,随着服务消费完成初步修复,服务消费增速小幅回落,2025年1-5月服务零售同比5.2%,低于2023、2024年的20%、6.2%。需求端增速回 落叠加供给端的修复,2025年1-6月服务CPI同比均值为0.4%,仅拉动CPI同比增长0.17个百分点(服务占CPI权重的45%左右),显著低于2024年同 期0.9%的增速,也低于核心CPI增速。 另一方面,受益于以旧换新政策以及居民内生动力修复,今年以来商品消费增速明显上行,1-5月商品零售同比增长5.1%,带动核心商品CPI同比震荡 上行至6月的1%左右,拉动CPI同比增长0.33个百分点(核心商品占比在34%左右),显著高于补贴之前的商品价格走势。 旅游价格明显走弱,一方面是国内文旅消费修复进入瓶颈期。 ...
油价三连涨后回落,机构预计将出现缓慢而持续的下行
news flash· 2025-07-10 13:56
油价三连涨后回落,机构预计将出现缓慢而持续的下行 金十数据7月10日讯,原油在此前三连涨后转而下跌。Ritterbusch在一份报告中指出:"我们仍认为特朗 普的关税政策对美国经济增长构成重大不利因素。"该机构认为,油价已处于上涨5美元行情的"尾声阶 段",但预计接下来的下行过程不会是快速的、为期一两周的暴跌,而更可能是一段缓慢而持续的回落 过程。 ...
下半年物价展望
SINOLINK SECURITIES· 2025-07-10 13:50
摘要 截至 2025 年 6 月,PPI 连续 33 个月同比负增长,CPI 连续 28 个月处于 1%以下波动。GDP 平减指数连续 8 个季度负增 长。按照 2025 年二季度 PPI 和 CPI 同比分别为-3.2%、0%估算,预计二季度 GDP 平减指数或在-1%左右,GDP 平减指数 连续 9 个季度负增长。 在 GDP 平减指数连续负增长时,下半年的物价成为当前市场关注的重点之一。 预计三、四季度 CPI 同比增速分别为-0.1%、0%;PPI 同比分别为-2.5%、-2.1%。对应三、四季度 GDP 平减指数为-0.9%、 -0.6%,相比二季度平减指数-1%逐季回升。 在上半年 GDP 大概率能够实现 5.3-5.4%左右时,下半年实际 GDP 增速只要达到 4.6-4.7%就能完成全年增速目标,但 仍需努力实现名义 GDP 增速稳定在 4%以上。 另一方面,受益于以旧换新政策以及居民内生动力修复,今年以来商品消费增速明显上行,1-5 月商品零售同比增长 5.1%,带动核心商品 CPI 同比震荡上行至 6 月的 1%左右,拉动 CPI 同比增长 0.33 个百分点(核心商品占比在 34%左 右 ...