投资策略 | 定期报告 低位板块开始产生吸引力 策略周报 20250914 研究结论 ⚫ 指数仍有上行空间，但需要开始关注风险 本周上证指数运行至新高附近（收于 3870.6 点），上周指数回调之际，我们提出震 荡上行趋势未变，本周修复符合预期。指数仍有上行空间，但此时更应关注短期上 行的阻力，我们认为阻力正在逐渐加大，需要开始关注短期持续上行后的调整风 险。 ⚫ 低位板块开始产生吸引力 行业结构方面，本周电子（6.1%）、房地产（6.0%）和农林牧渔（4.8%）领涨。 通信（3.0%）的表现符合我们上周认为会修复的观点，修复完成后，我们认为短 期需要且行且退。上周我们认为科技内部会切换，高端制造是重点，本周低位出现 普涨的情况，科技内部切换存在但并不领先，我们认为低位周期板块开始产生吸引 力，关注化工、农林牧渔、钢铁和食品饮料，板块内部分公司存在盈利修复的预 期，值得关注的是盈利修复后，部分公司的红利吸引力会提升。 ⚫ 主题方面，高端制造攻势尚在，布局关注低位制造业和周期题材 1）高端制造的进攻势头未变 我们认为高端制造短期进攻势头尚在，关注国产半导体&先进制程和机器人，但需要 注意追涨风险。国产半导体&先 ...