2026 年 1 月 22 日 行业研究 低温液态奶头部企业，大单品放量推进全国化 ——君乐宝招股说明书解读 要点 多品类布局，细分市场头部品牌。君乐宝从酸奶起家，于 2000 年正式成立。2013 年推出高端酸奶品牌"纯享"，增强酸奶品类布局。2014 年推出首款婴配粉， 切入奶粉赛道，并于 2016 年进入香港市场。2017 年公司研发出零蔗糖配方， 推出品牌"简醇"，正式进入健康酸奶赛道。2019 年推出高端鲜奶品牌"悦鲜 活"，进一步丰富产品矩阵。伴随全国市场的布局，按中国市场零售额统计，简 醇和悦鲜活分别于 2022 年/2024 年成为低温酸奶/高端鲜奶的第一品牌。 液态奶和奶粉为主要经营品类，低温酸奶为最大细分品项。从产品结构来看， 25Q1-Q3 乳制品收入占比 87%，其中主要品类液态奶和奶粉分别在总收入占比 61%/22%。对液态奶进一步拆解，低温/常温各占 70%/30%，低温液态奶中低 温酸奶和鲜奶分别占比 65%/35%，对应在总收入中占比 27.7%/14.9%。常温液 态奶中常温酸奶和常温白奶分别占比 29%/71%，对应在总收入中占比 5.4%/13.1%。 低温品类引领增长， ...