国债的发行主体是国家（或其授权的财政部门），其信用基础依托于国家的综合经济实力、财政收支稳 定性与主权信用背书。企业债的发行主体为企业法人，信用基础则是发行企业的经营能力、财务健康状 况及市场竞争力。这一根本区别决定了两类债券在信用风险层面的核心差异，是其他风险差异的源头。 国债的本息偿付依赖于国家财政收入，包括税收收入、国有资产收益等稳定来源，偿付能力具有高度可 靠性。根据2025年修订的《中华人民共和国预算法》相关规定，国债发行需纳入财政预算管理，确保偿 债资金的合理安排与足额保障。企业债的本息偿付则依赖于发行企业的经营性现金流与利润，若企业出 现经营亏损、现金流断裂等情况，将无法按时足额偿付本息，这是企业债与国债在偿付风险上的关键区 别。 从市场实践来看，国债在全球主要经济体中均保持着极低的违约记录，我国国债自发行以来未发生过违 约事件。而企业债的违约风险与发行主体的信用状况直接相关，信用等级较低的企业债违约概率相对较 高，信用等级较高的企业债违约概率较低，但仍存在违约风险。这一客观事实反映了两类债券在违约风 险上的显著差异。 以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界是专业的金融信息服务平台，专注于 ...

市场风险方面，二者的表现也有所不同。市场利率变动会对所有债券的价格产生影响，但受信用因素叠 加，企业债的价格波动往往更为明显。当市场利率上升时，债券价格普遍下跌，而企业债因信用风险溢 价的存在，其价格下跌幅度通常大于国债；当市场环境发生变化，如宏观经济下行时，投资者对企业经 营状况的担忧会加剧，企业债的信用利差会扩大，进一步放大其价格波动。此外，国债作为传统的避险 资产，在市场不确定性增加时，往往会受到投资者的青睐，价格表现相对稳定，而企业债的价格则更容 易受到负面情绪的冲击。 本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投 资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。 信用风险是二者最核心的差异之一。国债的发行主体为中央人民政府，根据2025年修订的《中华人民共 和国预算法》及相关规定，国债的还本付息以国家财政收入为坚实保障，具有极高的信用可靠性，不存 在违约风险。而企业债的发行主体为各类企业，其偿还能力依赖于企业的经营效益、现金流状况等因 素，若企业出现经营不善、财务状况恶化等情况，则可能出现无法按时还本付息的违约情形。不同信用 等级的企业债 ...