Core Insights - The article presents a summary of bids, sales, stop-rates, and prices for specific financial instruments, indicating active market participation and pricing dynamics [1] Group 1: Bids and Sales - Total bids amount to 1,300 million kr. with 700 million kr. in sales, reflecting a strong interest in the instruments listed [1] - The first instrument, ISIN 98 20169 DKT 03/03/26 I, has a bid of 1,000 million kr. and a sale of 400 million kr. [1] - The second instrument, ISIN 98 20243 DKT 02/06/2026 II, shows equal bids and sales of 300 million kr. [1] Group 2: Stop-rates and Prices - The stop-rate for the first instrument is 1.60%, while the second instrument has a stop-rate of 1.62%, indicating competitive pricing [1] - The price for the first instrument is set at 99.8757, and the second at 99.4674, suggesting a slight difference in market valuation [1] - The settlement date for the sales is scheduled for 3 February 2026, which is crucial for investors to note [1]

证券研究报告 | 2026年1月30日 债海观潮，大势研判 逆风中震荡 投资策略 · 固定收益 2026年第二期 证券分析师：董德志 021-60933158 dongdz@guosen.com.cn S0980513100001 证券分析师：赵婧 0755-22940745 zhaojing@guosen.com.cn S0980513080004 证券分析师：李智能 0755-22940456 lizn@guosen.com.cn S0980516060001 证券分析师：田地 0755-81982035 tiandi2@guosen.com.cn S0980524090003 证券分析师：季家辉 021-61761056 jijiahui@guosen.com.cn S0980522010002 证券分析师：陈笑楠 021-60375421 chenxiaonan@guosen.com.cn S0980524080001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Ø 行情回顾：1月多数债券品种收益率下行；利率债方面，长期限利率债品种收益率下行；信用 ...

证券研究报告 | 2026年1月30日 债海观潮，大势研判 逆风中震荡 投资策略 · 固定收益 2026年第二期 证券分析师：董德志 021-60933158 dongdz@guosen.com.cn S0980513100001 证券分析师：赵婧 0755-22940745 zhaojing@guosen.com.cn S0980513080004 证券分析师：李智能 0755-22940456 lizn@guosen.com.cn S0980516060001 证券分析师：田地 0755-81982035 tiandi2@guosen.com.cn S0980524090003 证券分析师：季家辉 021-61761056 jijiahui@guosen.com.cn S0980522010002 证券分析师：陈笑楠 021-60375421 chenxiaonan@guosen.com.cn S0980524080001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Ø 行情回顾：1月多数债券品种收益率下行；利率债方面，长期限利率债品种收益率下行；信用 ...

证 券 研 究 报 告 [T日ab期le_Industry] : shzqdatemark 2026年01月30日 | [T分ab析le师_Author] | : | 张河生 | | --- | --- | --- | | Tel: | | 021-53686158 | | E-mail: | | zhanghesheng@shzq.com | | SAC | 编号: | S0870523100004 | [T相ab关le报_R告e：portInfo] 固 定 收 益 周 报 《投资者风险偏好高企》 ——2026 年 01 月 13 日 《地缘局势升级，大宗分化》 从 ETF 表现看，黄金、光伏、建材、卫星、石化、航空航天等表 现领先，周涨幅在 5%以上。 国际避险情绪提升与国内投资风险偏好高企 ——宏观固收周报（20260119-20260125） [Tabl主e_要Su观mm点ary] 美股三大指数下跌，恒生指数同样下跌。 过去一周（20260119-20260125），纳斯达克、标普 500 指数与 道琼斯工业平均指数分别变化-0.06%、-0.35%与-0.53%，同时期恒生 指数变化-0.36%。 ...

从部门结构看，广开首席产业研究院首席金融研究员王运金指出，2025年宏观杠杆率上升，主要由企业 部门和政府部门推动，而居民部门杠杆率则延续下行趋势。受房地产市场调整、就业不充分和收入增长 放缓等因素影响，居民部门主动降负债、增储蓄意愿较强，全年新增贷款规模明显收缩。与此同时，随 着政府投资项目推进、出口形势阶段性改善以及战略性新兴产业加快发展，企业融资需求逐步恢复，叠 加积极财政政策持续加码，实体企业和政府债务扩张共同推升了宏观杠杆率。 中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道 近日，国家金融发展实验室发布的《优化宏观杠杆率结构 提高信用扩张对增长的支持效能——2025年 四季度宏观杠杆率报告》（以下简称《报告》）显示，2025年宏观杠杆率被动攀升至302.4%，且涨幅 扩大。 《报告》指出，从国际比较看，我国宏观杠杆率已处于较高水平。展望2026年，宏观调控应通过提振名 义经济增速和优化债务融资结构，在保持宏观杠杆率总体稳定的同时，继续优化杠杆率结构，提高信用 扩张对经济增长的支持效能。 南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《中国经营报》记者采访时指出，优化杠杆率结构的关键 在"疏堵协同"：疏——大力发展股 ...

| 9 年 ( ) ) = | 日度 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:2026 | | | | | | | | 行业板块 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 趋势研判 | 品种 | 节前国内宏观层面可能处于相对平静期,市场表现或将与监管动 | 向高度相关,预计股指短期震荡调整空间有限。节前整体或以震 | 技指 | | 荡偏强走势为主。 | 元川全部 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,近期关注 | 国债 | 震荡 | 日本央行利率决策。 | | | 虽然产业驱动有限,但市场风险偏好提升,铜价进一步走高。 | 有多 | 近期产业驱动有限,但美元指数下滑支撑价格,叠加中东局势紧 | 看多 | 张引发供应端担忧,铝价偏强运行。 | | | | 国内氧化铝供强需弱,产业面偏弱、价格承压,但当前价格基本 | 氧化铝 | 震荡 | 处于成本线附近,预计价格震荡运行。 | 锌基本面成本中枢趋稳,近期北美寒潮影响,能源价格抬升不利 | | | | 于海外炼厂复产,锌有一定补涨空间。 | 市场风险偏好回升提振有色。在印尼镍 ...

【内容摘要】1月29日，资金面维持稳中有松；受股债跷跷板效应影响，债市震荡偏强；转债市场主要指数集体下跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益 率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【习近平会见英国首相斯塔默】1月29日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见来华进行正式访问的英国首相斯塔默。双方同意中英要发展长期稳定 的全面战略伙伴关系。习近平强调，互信是国与国关系行稳致远的基础。中英经贸合作的本质是互利共赢。今年是中国"十五五"开局之年，双方要拓展教 育、医疗、金融、服务业互利合作，开展人工智能、生物科学、新能源和低碳技术等领域联合研究和产业转化，实现共同发展繁荣。希望英方为中国企业提 供公平、公正、非歧视的营商环境。中英都是文化大国，都为人类发展进步作出重要贡献。双方要密切人文交流，进一步便利人员往来。欢迎英国政府、议 会、地方各界多来中国参访，增加对中国全面、客观、正确的认知。中方愿积极考虑对英实施单方面免签。 【民政部：探索使用投资融资等渠道设立民政科创基金】民政部近日印发的关于进一步推进民政科技创新的指导意见明确，探索使用投资融资、慈善公益捐 赠等渠道， ...

期货市场交易指引 2026 年 01 月 30 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 观望 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 观望或轻仓滚动持多 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议观望 | | ◆锡： | 区间交易或前期多单止盈 | | ◆黄金： | 区间交易 | | ◆白银： | 偏强运行 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 区间交易 | | ◆烧碱： | 暂时观望 | | ◆纯碱： | 暂时观望 | | ◆苯乙烯： | 区间交易 | | ◆橡胶： | 区间交易 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏弱震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡调整 | | ◆苹果： | 震荡运行 | | ◆红枣： | 震荡运行 | | | 农业畜牧 | | ◆生猪： | 反弹滚动空机会 ...

研究中心宏观团队 2026/01/30 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.233 | 4.510 | 3.418 | 2.839 | 3.447 | 3.203 | 0.199 | 3.446 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.252 | 6.203 | 1.812 | - | 4.835 | 4.615 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.561 | 3.706 | 2.078 | 1.252 | 2.132 | 1.291 | - | 4.204 | | ...

文字早评 2026/01/30 星期五 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，提出从聚焦领域激发活力、挖掘潜力 领域培育动能、健全保障体系强化三方面政策支持； 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：-9.63%/-5.13%/-1.85%/1.25%； IC 当月/下月/当季/隔季：-3.46%/0.02%/3.19%/3.73%； IM 当月/下月/当季/隔季：-5.09%/0.31%/7.89%/7.54%； IH 当月/下月/当季/隔季：-9.43%/-5.07%/-3.46%/0.16%。 【策略观点】 近期政策更多是担心市场短期过热，慢牛才是政策的长期导向。中长期看政策支持资本市场的态度未变， 短期关注市场的节奏，策略上以逢低做多的思路为主。 国债 【行情资讯】 行情方面：周四，TL 主力合约收于 112.170 ，环比变化 0.07%；T 主力合约收于 108.250 ，环比变化 0.04%；TF 主力合约收于 105.875 ，环比变化 0.00%；TS 主力合约收于 102.394 ，环比变化 0.00%。 消息方面：1、商务部表示， ...