⚫[Table_Summary] 华安观点：9 月债市可能打破季节性规律，仍有做多机会 9 月债市：规律向左，情绪向右 ——债市情绪面周报（8 月第 4 周） 报告日期： 2025-09-01 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 分析师：洪子彦 执业证书号：S0010525060002 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 主要观点： [Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 ① 24%机构均持偏多态度，关键词：10 年期国债利率在 1.8%附近已具备吸 引力，经基本面偏弱，内外需疲软，广谱利率下行趋势不改，央行宽松政 策可期，有降息可能； ② 66%机构均持中性态度，关键词："股债跷跷板"效应已部分脱敏，市场 对降准降息预期持续修正，机构久期调整不充分，有受风险资产继续扰动 的可能； ③ 10%机构均持偏空态度，关键词：股市持续上涨，风险偏好提升，资金分 流债市，交易极端拥挤，通胀预期可能抬升，后 ...