2025 年 10 月 13 日 债券研究周报 [Table_Title] 贸易摩擦与利率机会 债券研究周报 最近一年走势 相关报告 《固定收益专题研究：10-11 月：转债进攻的最好 时机*颜子琦，范圣哲》——2025-10-13 《利率新论系列（二）：基本面定价失效的两个反 思*颜子琦》——2025-10-12 势吗？*颜子琦，刘畅》——2025-10-11 《债市情绪 20251001：债市买方比卖方乐观*颜子 琦》——2025-10-04 《9 月中国 PMI 数据点评：生产与需求之间是债市 的机会*颜子琦》——2025-10-02 本篇报告解决了以下核心问题：1、贸易摩擦带来的利率机会分析；2、 近期机构行为变化；3、后续债市行情展望。 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所： 证券分析师： 颜子琦 S0350525090002 yanzq@ghzq.com.cn 证券分析师： 洪子彦 S0350525100001 hongzy@ghzq.com.cn 节后债市整体走强，叠加近期中美贸易摩擦升级，10 月 11 日利率有 所下行，10Y 国债与 30Y 国债活跃券分别下行至 ...