基于美银美林7月全球与亚洲投资经理调查（7月15日） 对全球市场： 1. 34%的投资者认为做空美元是最拥挤的交易，较6月进一步走高，也是首次出现这种情形；其次是做多"科技七姐妹"和黄 金 2. 现金比例又跌至历史低位，7月降至3.9% 3. 近半数人预期美联储年内降息2次；四分之一人预计贝森特将成为下一届美联储主席 4. 市场预计美国对其他市场最终关税水平为14%，较6月的12%略微走高 5. 全球投资者对欧元和欧股的超配比例均达新高 对中国市场： 要点： 1. 认为中国增长面临压力的比例与6月持平，但认为长期仍处于结构性估值下行的比例进一步增加 2. 相比6月，更多投资者愿意寻找除中国外其它市场的配置机会 3. 亚太区域内，看好日本的投资者比例依然最多（从45%降至32%），其次是韩国（从5%升至16%），以及印度（从17% 降至10%）；中国从-5%进一步下降至-13% 4. 中国市场内部，外资最看好AI、分红（升至第二）、互联网（升至第三）和医药，仍没消费 一、全球投资经理调查 1. 全球投资者情绪修复至2025年2月以来新高，59%的投资者认为未来一年中全球经济不衰退，为过去5个月对全球经济最 乐观 ...