来源：新鲜速递 白银价格在2025年12月首次突破60美元/盎司，年内涨幅超110%，创历史新高，其暴涨是工业需求爆 发、库存挤兑危机与金融政策转向三重因素共振的结果。 一、核心驱动因素 降息预期强化金融属性 市场普遍预期美联储将在12月降息25个基点（概率达87.4%），低利率环境降低持有白银的机会成本， 推动资金涌入贵金属避险。同时，美元走弱与中东冲突、美债风险等避险情绪升温，白银作为"廉价黄 金替代品"吸引散户及机构投资。 工业需求爆发式增长 光伏领域：2025年全球光伏装机量超655GW，单GW耗银8-10吨，光伏用银占全球白银总需求的55%， 较2022年翻倍。 新能源汽车与AI：电动车单车用银量达25-50克（燃油车的7倍），AI服务器芯片封装耗银量比传统设备 高30%。 供需缺口扩大：全球白银连续5年短缺，2025年缺口达2700吨。矿产银因主产国（墨西哥、秘鲁）罢工 减产，再生银增速仅1.2%，加剧供应紧张。 库存挤兑与资本博弈 金银比修复与政策催化 此前金银比一度突破100:1（历史均值约60:1），当前降至70:1仍存45%修复空间，补涨需求强烈。此 外，美国将白银列为"关键矿产"，贸易商 ...