截至2025年9月12日收盘，环旭电子（601231）报收于18.59元，较上周的18.42元上涨0.92%。本周，环 旭电子9月8日盘中最高价报19.2元。9月11日盘中最低价报18.08元。环旭电子当前最新总市值412.04亿 元，在消费电子板块市值排名11/90，在两市A股市值排名423/5153。 本周关注点 机构调研要点 公司自2022年以来经营业绩存在下滑，受供应链去库存及全球化布局短期投资效益未显影响。2025年上 半年净利润同比下滑18%，含欧洲产能整合一次性费用约1000万美元、可转债计税利息差异导致的滞纳 金1900万元人民币，以及部分信用减值和存货计提影响。公司预计第三季度利润率同比基本持平。 消费电子类收入上半年增长8.6%，主要受益于主要客户市场促销带动销量增长。公司向北美头部眼镜 客户提供Wi-Fi SiP模组，高集成度N-in-one主板模组已获订单，预计明年带来显著收入增量。 通讯类产品营收同比下降，因大客户手机通讯模组采用自研芯片，工艺制程与测试变化导致新产品量产 时间推迟。 光通讯业务正积极布局，7月底发布新一代1.6T光模块，自建测试实验室，推进客户送样与产能投资。 未来 ...

环旭电子 2025 年上半年营收 271.4 亿元，同比下降 2.8%，净利润 6.4 亿元，同比下降 19.4%。通信类产品营收同比下降 3.2%，消费电 子类产品营收同比增长 8.6%，汽车电子类产品营收同比下降 16%。 公司第二季度毛利率为 10.2%，同比增长 0.3 个百分点，环比增长 0.8 个百分点。欧洲产能整合产生一次性费用约 1,000 万美元，影响毛利率 约 0.5 个百分点。期间费用占营业收入比重从去年的 7.2%增加到今年 的 7.6%。 2025 年上半年经营活动现金流净流入 14.4 亿元。投资活动现金流净流 出 50 亿元，主要用于固定资产投资。筹资活动现金流净流出 27 亿元， 主要用于分配股利和偿还借款利息。 公司总资产为 397.8 亿元，货币资金 133.8 亿元，负债率 53%，较去 年底有所减少，有息负债因营运需求增加 45%。 公司治理架构发生重大变化，取消监事会，职工代表监事变更为职工代 表董事。审计委员会将承担关键监督职能，需确保其独立性和专业性。 Q&A 请介绍一下环旭电子 2025 年上半年的总体经营情况及财务表现。 2025 年上半年，环旭电子实现营业收 ...