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对话国金证券廖卫平:加大优质未盈利IPO挖潜力度,投行向“全周期价值服务”转型|科创资本论
Di Yi Cai Jing Zi Xun· 2025-07-21 06:21
7月22日,科创板迎来开市六周年。这六年来,科创板走出了一条资本市场服务科技创新之路,并发挥 资本市场制度改革"试验田"作用,带动中国经济转型升级。参与其中的投行,机遇与挑战并存。 "如果说中国资本市场三十年来是摸着石头过河,那么科创板经过六年发展,已经可以被称为取得重要 的阶段性成果,是在监管机构和市场各方努力下结出的丰硕果实。"国金证券副总裁廖卫平接受第一财 经专访时如是称。 在开市六周年前夕,科创板迎来新一轮改革,"1+6"政策措施落地,重点支持优质未盈利科技型企业上 市。廖卫平认为,新政之下,投行会更多关注和挖掘未盈利上市项目,科创板未盈利企业占比将提升, 传统估值模型面临挑战,对券商估值能力提出新的要求,那些长期以来深耕行业并不断提升专业能力的 券商,将会在科创板的新制度和新实践中胜出。 放眼整个A股市场,今年以来IPO市场一度掀起受理潮,并购重组市场活跃度提升,后续趋势以及IPO与 并购重组的关系受到市场关注。 在廖卫平看来,短期IPO是结构性回暖,长期随着经济逐步好转,IPO全面回暖指日可待。在当前一、 二级市场动态平衡机制以及严监管环境下,IPO预计难以重现过去的火热场景;并购在支持政策加码和 ...