2025年12月，港股IPO市场上演了一场令人瞠目结舌的"冰与火之歌"。12月10日，宝济药业-B(02659)登 陆港交所，开盘即大涨127%，盘中最高涨幅突破170%，最终以近150%的涨幅收市，市值飙升至189亿 港元。然而仅仅12天后，12月22日，同为生物科技类企业的华芢生物(02396)上市首日暴跌29.32%；次 日，翰思艾泰-B(03378)更以46.25%的跌幅刷新年内生物科技新股首日最差表现。 同样扎根生物医药赛道，同样承载着市场对创新医疗的期待，三家企业却走出了截然不同的资本曲线。 宝济药业的逆势暴涨与华芢生物、翰思艾泰的惨烈破发，并非偶然的市场情绪波动，而是港股生物医药 板块估值体系重构的必然结果。当"闭眼打新"的狂热退潮，投资者开始用更苛刻的标尺衡量企业的真实 价值——管线的确定性、收入的可持续性、商业化的潜力，成为区分优质标的与普通标的的核心维度。 一、分化行情的全景呈现 2025年的港股生物医药新股市场，呈现出明显的"前热后冷"特征。上半年，受益于全球市场回暖、内地 创新药支持政策落地及港交所定价机制改革，生物科技(18A)板块成为 IPO 市场的"香饽饽"，新股上市 首日涨幅动 ...

作者：阿飞 在2025年全球的IPO市场中，港交所是绝对的"王者"。 今年港股的IPO有多火？根据Wind资讯的统计数据，截至12月18日，港股市场年内共有102家企业完成上市，抛开周末、节假日等非交易日，几乎每两天就 有一只新股完成发行。 至此，2025年港交所IPO募资总额已达2700.86亿港元，时隔4年重回2000亿港元大关，预计全年募资额将超过2800亿港元。 而这一数字也让港交所以绝对优势登顶全球证券交易所募资榜首，远超纽约证券交易所的205亿美元（约合1600亿港元）。全球十大IPO项目中港交所独占4 席，成为全球大型新股的集聚地。 锣声密集到"不够用"，投行人士忙得"没有休息日"，连港交所行政总裁都笑称在海外路演时"饭都吃不上一口"，而这已成为今年港股IPO市场的常态。 政策技术双轮驱动 港股IPO强势回归 香港本地监管层面也在积极优化上市环境。今年5月，香港证监会与港交所联合推出"科企专线"，为特专科技公司及生物科技公司提供保密递交上市申请和 一对一咨询服务。 港股上市审批流程同步优化，监管评估周期缩短至30个工作日内，显著提升了上市效率。 从行业结构来看，科技与企业成为驱动港股IPO市场的 ...

美国艾伦研究所和霍华德·休斯医学研究所科学家通过蛋白质工程技术，改造出一种特殊蛋白，名为 iGluSnFR4，这是一种分子级"谷氨酸指示器"，可用于实时观察大脑中神经元的交流过程。这一成果有 助破译大脑隐藏的"语言"，加深对其复杂神经回路运作方式的理解。相关成果发表于新一期《自然·方 法》杂志。 在以往的研究中，科学家只能记录神经元发出的信号，也就是它们"说了什么"，而无法真正"听到"神经 元在接收什么。这些输入信号既微弱又迅速，在单个突触层面几乎无法捕捉。iGluSnFR4的出现解决了 这一难题。其对谷氨酸极为敏感，能检测大脑中神经元之间最微弱的输入信号，使科学家"听到"神经元 接收到的信息，为解析支撑学习、记忆和情绪的复杂电活动级联过程提供了新途径。 此外，谷氨酸信号异常与阿尔茨海默病、精神分裂症、自闭症和癫痫等多种神经系统疾病相关。科学家 可利用iGluSnFR4更精确地观测突触活动，从而深入研究这些疾病的发生机制。 （文章来源：科技日报） 在大脑中，数十亿个神经元通过沿着其分支状的轴突传递电脉冲，相互"交流"。当电信号到达轴突末端 ——突触时，它们无法跨越间隙到达下一个脑细胞。但电信号会触发化学信使的 ...

多年来，中泰经贸合作持续深化，中国已连续12年成为泰国最大贸易伙伴。中方数据显示，今年上半 年，中泰双边贸易额达761亿美元，同比增长17%。中国作为泰国第二大出口市场，吸纳了泰国40%以 上的农产品出口。 展望未来，庄派吉指出，日前公布的"十五五"规划建议清晰指明了中国未来的发展路径，如扩大高水平 对外开放、全面深化改革，并且更加重视绿色发展与环境议题。 中国扩大内需为泰企提供机遇 《21世纪》：首先，请你谈谈泰国企业在中国的投资态势与特点？ 庄派吉：我们可以从几个层面来看。首先，正大集团是改革开放后首家进入中国的外资企业。这说明泰 国企业在中国投资已经有很长的历史了。正大作为最早进入者之一，仍在持续扩大业务。 其次，泰企在华投资非常集中。数据显示，仅正大集团在中国就有超过600家企业，员工约十万人，直 接投资规模约在1200亿至1800亿元人民币之间。而其他所有泰企的投资总额，还不及正大一家。 "当前，中国正推动高质量发展，着力发展新质生产力，聚焦生物科技、新能源、人工智能等重点领 域。而泰国持续推进的'工业4.0'战略，与中国发展战略高度契合，为两国在这些领域的合作奠定了基 础。"近日，中国泰国商会副会 ...

万众一芯生物科技有限公司由张家港市本土孵化，是一家专注于生物芯片技术研发与应用，为精准 医学领域提供创新解决方案的高技术企业。公司具备分子诊断试剂、分子医疗器械、微纳生物芯片/微 流控芯片生产制造能力，赋能肿瘤、慢性病等多组学精准诊疗场景，其开发的"基因电子芯片"及相关技 术路线属国际首创。此次签约的精准医学产业智造中心项目总投资5亿元，集总部大脑、智能制造、产 业生态于一体，将建设芯片、仪器、试剂三条核心产线，实现核心技术的自主可控与规模化输出。其 中，研发中试与总部运营中心将承载芯片制造、仪器装配、试剂生产等功能。 铸强精准医学"中国芯"。昨天（12月23日），张家港万众一芯精准医学产业智造中心项目正式签 约。苏州市委副书记、市长吴庆文出席活动。 张家港万众一芯生物科技有限公司董事长胡文闯；苏州市政府秘书长徐本，张家港市主要负责同志 等参加活动。 活动中，万众一芯关键产品及技术成果发布，战略投资协议签约。 ...

今年5月15日，中行昆明东风支行下达云南振途信息科技有限公司1000万元数据产品质押融资授信，这 是在全国率先完成畜牧业数据产品知识产权质押融资的典型案例，"肉牛生理数据要素数据产品"全链路 得以贯通，为解决云南数据产品知识产权确权登记、资产入表、数据知识产权质押贷款等全链路问题， 提供了可复制、可推广的"经开路径"。 "融资难、融资贵、融资慢"是一直以来制约企业发展壮大的"老大难"问题。聚焦企业发展难点，昆明经 开区（自贸试验区昆明片区）配套推出全链条、定制化的金融服务方案，让金融资源精准滴灌园区创新 创业沃土。 加速"知产"变"资产" 同时，搭建知识产权金融公共服务平台，搭载"鹏之翼"评估系统，引进知识产权服务、评估等机构，建 立知识产权质押融资需求响应机制，为辖区企业、金融机构提供知识产权价值评估、合同备案、质押转 让、供需对接等闭环服务，推动知识产权质押融资工作落到实处。此外，利用自贸试验区"试验田"优 势，联合沪滇临港昆明科技城，依托沪滇建立的跨区域登记互认机制，积极推进数据产品确权。 在系列措施的推动下，知识产权质押融资成效显著。今年昆明经开区（自贸试验区昆明片区）共帮助区 内企业放款23笔、融资 ...

● 本报记者胡雨 四季度以来，港股市场震荡加剧。临近年底，随着圣诞节假期到来，港股是否会出现类似A股"春季行 情"的"圣诞行情"备受关注。 在业内人士看来，港股"圣诞行情"或可以作为驱动超跌反弹的叙事，但对投资的指导意义可能有限。不 过考虑到市场流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍具有较高的投资性价比，电力链中上游资源 品、出行链标的、国产AI龙头等细分品种布局价值获得看好。 仍在左侧布局区间 从港股市场四季度整体表现看，在10月2日盘中创出阶段新高后，恒生指数、恒生中国企业指数便呈现 区间震荡态势，11月中旬以来再度震荡走低；恒生科技指数则从四季度以来便持续调整。随着近几个交 易日市场出现反弹迹象，叠加即将到来的圣诞节休市，投资者开始关注港股市场是否会出现类似A 股"春季行情"的"圣诞行情"。 "'圣诞行情'或许可以作为驱动超跌反弹的叙事，但对投资的指导意义可能有限。"在招商证券首席策略 分析师张夏看来，将有限样本的数据线性外推可能缺乏一定的置信度，但并不妨碍这一叙事在市场超跌 的背景下驱动一波反弹；从目前外资参与港股情况看，被动资金正在替代主动资金成为主要增量资金， 过去存在的"圣诞行情"可能也会随着投 ...

证券代码：603363 证券简称：傲农生物（维权） 公告编号：2025-116 福建傲农生物科技集团股份有限公司 关于部分限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ● 本次股票上市类型为其他股份（重整投资转增股份）；股票认购方式为网下，上市股数为447,000,000 股。 本次股票上市流通总数为447,000,000股。 ● 本次股票上市流通日期为2025年12月29日。 重要内容提示： 一、本次限售股上市类型 福建傲农生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次上市流通的限售股类型为财务投资人在公 司重整中取得的转增股份。 2024年11月5日，福建省漳州市中级人民法院（以下简称"漳州中院"或"法院"）裁定受理债权人对公司 的重整申请，并指定上海市锦天城律师事务所担任公司管理人（以下简称"管理人"），具体内容详见公 司于2024年11月6日披露的《关于法院裁定受理公司重整及指定管理人暨公司股票被叠加实施退市风险 警示的公告》（公告编号：2024-193）。 ■ 本次申请上市流通的限售股共 ...

港股IPO市场目前可谓是"冰与火之歌"，新股首日表现极端分化。 12月23日，又有3只新股登陆港股市场，3股首日表现可谓"冰火两重天"。其中，诺比侃的涨幅达到 363.75%，创下年内新股最大涨幅纪录；轻松健康亦大涨近160%；翰思艾泰则出现破发，大跌46.25%， 接近"腰斩"。 而就在昨日（12月22日），港股市场新上市4只新股——南华期货股份、明基医院、华芢生物、印象大 红袍均出现破发，其中，明基医院更是以49.46%的跌幅创下年内新股最大跌幅纪录。 此外，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，轻松健康的收入分别为人民币3.936亿元、人民币4.9 亿元、人民币9.45亿元、人民币6.561亿元。同期，轻松健康的经调整净利润（非国际财务报告准则计 量）分别为人民币1.492亿元、人民币1.466亿元、人民币8440万元、人民币5120万元。 不过，从各方面而言，诺比侃本次上市均只能算是一个小型IPO，即使在大涨363.75%之后，其总市值 也不过140亿港元。诺比侃本次募资仅约3亿港元，所得款净额约为2.57亿港元。 在定价方面，则是按照发售价范围（80.00港元至106.00港元）的下 ...

港股IPO市场目前可谓是"冰与火之歌"，新股首日表现极端分化。 12月23日，又有3只新股登陆港股市场，3股首日表现可谓"冰火两重天"。其中，诺比侃的涨幅达到 363.75%，创下年内新股最大涨幅纪录；轻松健康亦大涨近160%；翰思艾泰则出现破发，大跌46.25%， 接近"腰斩"。 | | 371.000 +291.000 +363.75% | | 336.397(CNY) | | | | | 诺比佩 立即 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | 2635 交易 | | HKEX HKD 16:08:12 | | | | | | | | / . + | | 爱比 好 | -63.64% 变更 371.800 | | -350 - ) | रोस ਦ | | 0.00% 120日 0.00% 250日 | | 0.00% 0.00% | | 卖品 | 371.600 | . | - ) | 20日 | | 0.00% 52周高 | | 0.00 | | | 371.400 | - | - ) | 60 ...