海外投资者大举买入日本长期国债的策略正面临严重挫折，本周30年期日债收益率飙升至3.2%以上的 历史新高。 日本央行自1月以来未再加息，持续通胀再次冲击长期债券前景。截至周四，彭博长期日本国债美元对 冲指数今年已下跌逾7%，海外投资者今年前7个月创纪录投入9.3万亿日元的资金正遭受重创。 作为全球第三大债券市场，日本债市动荡的影响正向全球蔓延。随着日本央行取消收益率曲线控制机 制，这一曾长期充当全球借贷成本锚定器的政策工具消失，进一步加剧了全球固定收益市场的不稳定。 面对持续通胀和财政赤字扩大的共同担忧，主要债券市场今年多次与日本债市同步波动，长期收益率的 飙升放大了全球市场的恐慌情绪。 海外资金遭遇"价值陷阱" Insight Investment基金经理Brendan Murphy去年底发现30年期日本国债的投资机会时，认为这是一笔不 容错过的交易。通过购买收益率接近历史高位的30年期日债，并配合利用美日利差的外汇衍生品，这项 交易承诺每年7%的丰厚回报。 然而现实证明这一策略遭遇惨败。Murphy承认"我们仍认为它非常有吸引力，但目前并不奏效"。 PGIM Fixed Income首席投资策略师Robe ...