市场对公募考核新规以及回归基准行业配置的理解或存在误区。公募基金的目标仍然是跑赢基准，决定公募基金超低配行业的因素还是取决于行业 的实际基本面、产业的趋势、以及对公司估值的判断。长期来看最大的影响是活跃头寸的占比下降。 短期上涨非因调仓导致 5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。其中最关键的变化包括： 业绩基准约束：对基金经理的考核，要求基金产品业绩指标权重不低于80%，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过 10 个百分点 的，要求其绩效薪酬应当明显下降； 风格漂移监管：对长期（超1年）偏离基准20%以上的基金将进行重点监控； 行业配置披露：季度报告必须详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划； A股大金融板块应声而动，银行板块持续发力，刷新2015年7月中旬以来新高。 广发证券测算认为，假设完全回归基准，非银金融、银行、公用事业可能是需要买入最多的行业，基准占比-实际占比分别为7.9%、6.9%和3%。 | | | | | 图表:公募基金回归基准,哪些行业受益? | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ...