债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券周报】 存单周报（1013-1019）：央行投放偏短及利 率兜底过渡期临近，存单供给有诉求 债券周报 2025 年 10 月 19 日 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 ❖ 供给方面，存单净融资由负转正，期限结构拉长。本周（10 月 13 日至 10 月 19 日）存单发行规模为 7295.30 亿元，净融资额为 2246.60 亿元（9 月 29 日至 10 月 12 日为-492.30 亿元）。供给结构上，本周国有行发行占比由 22%下降 至 14%；股份行发行占比由 26%上升至 36%。期限方面，1Y 存单发行占比由 14%上升至 19%。存单发行加权期限抬升至 6.07 个月（前值为 5.22 个月）。 下周（10 月 20 至 10 月 26 日）到期规模上行，存单到期规模为 6171.1 亿元， 周度环比增加 1122.4 亿元。 ❖ 需求方面，货基与理财为二级配置主力，一级市场募集率下行。（1）就二级 配置机构而言，货币市场基金与理财为二级市场配置主力，周度净买入分别为 886.50 亿元和 352.21 亿元。 ...