证 券 研 究 报 告 战配家数和比例放宽，下调全年发行数量预测 ——2025年北交所新股申购4月报 研究支持： 吕靖华 A0230124070002 证券分析师：刘靖 A0230512070005 王雨晴 A0230522010003 2025.05.08 主要内容 ◼ 融资&审核 ◼ 申购&发行 ◼ 上市&收益 (1) 4月无新股上市，1-4月无新股首日破发。 (2) 2024年北交所新股申购累计收益率+3.99%（发行新股23只），25年1-4月 新股申购累计收益率+0.32%（仅考虑中签率和涨幅，不考虑产品现金冗余）。 ◼ 2025年新股申购收益及收益率预测 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 (1) 2025年4月北交所发行新股1只，募资金额2.36亿；2025年1-4月累计发行新股3只，合计募资金额15.34亿。 (2) 4月4家企业上会通过，环比+3家；3家企业终止，环比-1家；新增受理3家企业。 (3）截止至4月末，已过会未注册企业10家，拟募资20.43亿元；暂无已注册未发行企业。 (1) 4月共1只直接定价新股申购。首发PEttm中值15x，环比上月+113.99%； ...