点评报告 2025 年 12 月 3 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 6 证券研究报告 第 1 页 共 3 页 12 月 2 日电，杰瑞股份公告称，继上周斩获 1 亿美元美国客户的数据中心发电机 组销售订单之后，近日再次与北美另一重要客户签署燃气轮机发电机组销售合同， 合同金额超 1 亿美元，承担主要电力输出任务。在近期的财报业绩发布会上，西 门子能源和三菱重工都预计 2025 年全球的燃气轮机需求将超过 70 吉瓦，订单增 长主要在美国。我们认为美国具备天然气优势，因此在 AI 导致的电力需求不足前 提下，产业已经形成了主要依靠燃气轮机来解决电力供应问题的方案，因此我们 看好燃气轮机及其上游的高温合金和叶片产业链相关公司的景气度提升。 《科创板日报》日前引用世界半导体贸易统计组织 WSTS 发布的 2025 年秋季展望 称，WSTS 将 2025 全球半导体市场规模的估计上调约 450 亿美元至 7720 亿美元， 同比增幅扩大至 22%。WSTS 进一步预测，2026 年的半导体市场规模将来到 9750 亿美元，实现超过 25%同比增长，逼近 ...