第五个利好消息，由于人工智能用电量巨大，外围出现电荒，马斯克加大了对燃气轮机等相关方向的订 单。这一消息也利好我国国内的燃气轮机行业，因为该行业产品有可能出口国外。 接下来是短期利空消息，昨天财政部和税务总局宣布取消光伏等产品增值税出口退税，并对电池出口退 税做出向下调整。虽然短期来看是利空，但该方向前期涨幅不大，且中长期来看有利于行业做优做强。 因此，若短期出现回调走弱，反而可能是中长期参与的机会。不过，我们仍需关注下周一的市场反馈， 且此类消息可能促使相关行业和公司在今年一季度前加速出口。 第三个和第四个消息类似，我国科学院研究所及盐湖提锂领域在资源萃取技术上取得重大突破，下周将 利好盐湖提锂等相关方向和公司。 1月11日，和讯投顾高璐明表示，朋友们，这周末消息面十分丰富，包含5个利好消息和1个利空消息， 这些消息将直接影响下周市场走势，具体涉及哪些方向，我们一起来看。 第一个利好消息来自国常会，会议强调要加强财政政策与金融政策的配合联动，引导社会资本参与促消 费扩投资。这一消息不仅利好整个市场，还对相关消费品种构成直接利好。 最后一个利好消息，消费电子提价潮开始蔓延，笔记本和国产手机纷纷提价，幅度在50 ...

2026 年 01 月 11 日 机械 燃气轮机：全球产能趋紧，国产供应链 抢占 AIDC 景气红利 燃气轮机：高效节能发电设备，可靠、灵活特点突出。 燃气轮机是以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能 量转变为有用功的内燃式动力机械，广泛应用于发电、交通和工业动 力领域。相比其他电源，天然气发电的可靠性、灵活性与可调性特点 突出，具备综合成本优势，且部署时间相对较短，已成为全球第三大 发电来源。按功率等级划分，燃气轮机包括重型、中型、小型及航改 型等多种类型，其中重型燃机凭借高发电效率和快速的负载响应能 力，成为电力公用事业的首选机型。 需求：AIDC 快速扩张+换机周期已至，装机有望保持高增长。 增量需求方面，美国 AIDC 建设规模快速扩张，但电网设施老化问题 突出。燃气轮机凭借输出稳定、建设周期短的优势，在美国数据中心 供电结构中的占比有望从 2024 年的 40%提升至 2035 年的 50%以上。 参考 McKinsey 对美国数据中心发电需求预测，我们预计 2026-2030 年全球数据中心对应的燃机年均新增装机需求将超过 30GW，较 2016- 2023 年均水平增长 50%以上。 ...

随后马斯克回复，"属实"。之后他又在访谈节目中直言，电力生产是扩大AI系统规模的限制因素， 但"人们低估了增加电力供应的难度"；中国在AI竞赛中的决定性优势在于其大规模供应电力的能力。 在此之前，斗山能源曾在去年10月表示，已与一家美国大型科技公司签署合同，为其提供2台380兆瓦燃 气轮机；同年12月该公司又从同一客户处获得3台380兆瓦燃气轮机订单。 1月8日，美国电力基础设施公司Babcock & Wilcox宣布，已选择西门子能源为其项目提供蒸汽轮机发电 机组，该项目系为Applied Digital正在筹备的AI数据中心提供1GW电力。 不久前，OpenAI也为其得州阿比林的星际之门数据中心订购了29台燃气涡轮机，每台发电能力为34兆 瓦，可支撑50万颗GB200 NVL72芯片运行。 ▌多个数据中心考虑自建电力设施 余热锅炉供需缺口拉大 《科创板日报》1月10日讯 2026年，美国的AI"电荒"依旧未解。 SemiAnalysis最新报告中披露的数据显示，仅在美国得克萨斯州，每月就有数十吉瓦的数据中心负荷申 请涌入。然而在过去的12个月里，获批却仅有略高于1吉瓦的申请，电网容量已饱和。 缺电挡不住A ...

证券研究报告·行业研究·机械设备 燃气轮机专题报告： 行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益 2 ◆ 在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期。①供需格局：需求 端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃机意向订单已超80GW，实 际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具备大功率、长期稳定运行优势，中小 型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性 更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中东形成双轮驱动格局，美国电力系统约束加剧推动新增 装机需求，中东则依托低气价优势与数据中心项目有望落地，燃机需求释放确定性较高。 ◆ 燃机市场替代空间大，看好国内设备商受益机会：AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳 定性提出较高要求。当前全球燃气轮机市场主要由美国西门子、GE、三菱重工、卡特彼勒（子公司索拉）等主 导，国产替代空间较大，建议关注国产品牌替代潜力：①杰瑞股份：公司已与西门子、贝克休斯、川崎签订合 作协议，具 ...

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮 机行业有望开启新一轮上行周期。AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳定性提 出较高要求。燃机市场替代空间大，看好国内设备商受益机会。 投资建议 在需求爆发+供给受限+国产替代的格局下，燃气轮机行业推荐高额燃机订单持续落地【杰瑞股份】、 聚焦高技术壁垒透平叶片国产替代【应流股份】、燃机缸体与环类主力供应商【豪迈科技】、卡特彼勒 供应商【联德股份】。 风险提示 AI数据中心投资不及预期、国际贸易摩擦、国产替代不及预期。 在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期 ①供需格局：需求端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃 机意向订单已超80GW，实际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具 备大功率、长期稳定运行优势，中小型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需 求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中 东形成双轮驱动格局，美国电力系 ...

Q&A 当前全球燃气轮机市场的需求主要受到哪些因素的驱动？ 当前全球燃气轮机市场的需求主要受到两个方面的驱动：一是全球 AI 需求，二 是能源结构升级。这两个趋势自 2024 年开始进入快速发展阶段。具体来看， 全球燃气厂订单非常饱满，排产基本上已经延续到 2028 至 2029 年，尤其是 重型燃气轮机，其销售订单已接至 2030 年左右。数据显示，2024 年的需求 约为 56 GW，到 2025 年整体需求将进一步上升。 燃气轮机在数据中心建设中的作用是什么？ AI 基建：电力需求缺口 20260108 摘要 燃气轮机需求激增，订单已排至 2028-2030 年，主要受益于 AI 数据中 心建设和能源转型，2024 年需求约 56GW，预计 2025 年将进一步增 长。国际龙头厂商如三菱重工和 GE 的订单显著增长，尤其在北美和中 东地区。 中东市场能源转型推动天然气需求，沙特计划 2030 年 50%电力来自天 然气。2024 年 6 月以来，中东三大燃机厂已获约 20GW 燃气订单，成 为 2025 年需求上行的关键因素。 全球燃机厂商面临供不应求，积极扩产。GE 计划 2028 年产能达 90 台 ...

[Table_Title] 从海外燃机厂商跟踪看燃机景气度 联合研究丨专题报告 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 西门子能源、三菱重工与 GEV 2025Q3 业绩均实现强劲增长，营收、利润、订单等核心经营指 标全面向好，三家企业均顺势上调业绩展望或全年目标，后续增长确定性凸显。从核心业务支 撑来看，三家的燃机主业均呈现良性发展态势，新签订单持续攀升，在手订单储备充裕，有效 支撑营收稳步提升，且区域市场布局各有侧重、优势凸显。作为全球燃气轮机市场的主导力量， 三者合计占据超 70%产能，面对激增的行业需求，正同步推进产能扩张。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 王贺嘉 曹小敏 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520110004 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 SFC：BUX462 屈奇 杨继虎 杨文建 SAC：S0490524070003 SAC：S0490525040001 SAC：S0490525070003 请阅读最后评级说明和重要声明 2 ...

进一步侵害了实体部门的自由现金流使得现金流量表受到损害这是第一点第二点是资产负债表也受损了那么过去几年房价大跌导致那个居民和企业部门资产负债表的资产端都出现了非常明显的缩水 侵蚀了资产负债表的资产端而这种2到20年实体部门现金流量表和资产负债表同时受损这就是阶段性中国繁荣的耿主那么这种耿主现在正在得到修复那这种修复的序章主要体现在一方面是美联储重启降息跨境资本家属回流能够修复现金流量表那我们在 四季度以及年度策略展望攻守疫情当中就明确提示2020年开始中国对外出口规模中枢整体上台阶那么人民币汇率本应该从2020年开始就进入中长期的升值周期但是22到20年美联储加息跟住了人民币汇率升值的进程反而导致人民币汇率贬值而当前美联储已经不再加息了 人民币汇率升值的本主也已经cancel掉了那么这也就意味着人民币汇率会重新回归到2020年开始的中长期的升值趋势而美联储降息人民币汇率升值它会扭转跨年资本及国民财富外流的趋势那这能够非常显著的修复实体部门包括企业包括居民部门的信息流量表 那这是现金流量表修复的序章但真正中国走向繁荣破局的关键是美联储在明年QE能够打开国内化债政策空间修复中国实体部门的资产负债表那为什么这么说 ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 机器人行情复盘,对主题行情的启示 20260104 摘要 Q&A 本周的核心观点是什么? 对于机器人行业,您有哪些复盘结论? 机器人行业从 2022年7月起经历了 8 轮大级别行情,每一轮都有强劲的持续性。 最高的一轮发生在 2024年底至 2025年初,这段时间国产链与替链共振,25个 标的涨幅超过 250%,其中 20个标的涨幅超过 300%,7个标的涨幅超过 400%。相 比之下,商业航天目前仅有少数几个标的涨幅超过 400%。 商业航天与机器人行业在市场容量上有何对比? 机器人行业常规容量为100万台,对应单台价值量 15 万到 20 万,总市场规模约 1,500 亿到2000亿。而商业航天方面,以火箭发射和卫星带星量计算,一年的 市场规模也在 2000 亿左右。因此,从中期维度来看,两者市场容量相似。 未来两年这两个赛道有哪些催化剂? 2026年,机器人赛道将迎来特斯拉 Optimus 部门的大合照、V3 发布及多个大容 量机器人的上市等催化剂。而商业航天方面,将有算力星发射及 IPO等重要事件。 此外,国内也将在一季度和二季度进行多次重要发 ...

（来源：黑龙江日报） 2025年牛夕莹团队凭借《一种通过导叶倾斜减弱涡轮动叶非定常作用力的方法》获得中国专利奖银奖， 并及时收到我省给予的20万元奖励资金。"大家不是黑龙江人，却被'宠'成了新黑龙江人。"在提到我省 人才振兴政策时，牛夕莹深有感触。 牛夕莹所在的团队30名核心成员，平均年龄37岁，来自多个省份，甘肃的叶片冷却专家、河北的仿真高 级工程师、吉林的结构工程师……牛夕莹本人更是深切感受到人才振兴政策对人才发展的坚定支持，从 山东临沂来到黑龙江省建功立业。"黑龙江省首套房不限购、优质教育和医疗服务等人才服务保障政策 为他扎根龙江解决了后顾之忧。省知识产权局印发的报奖通知明确具体，并能够及时在线答疑。奖金到 账当天，哈尔滨市松北区税务局同步完成个税减免备案，账户里直接多了20万，非常便捷。"牛夕莹 说。 "专利证书只是入场券，把专利价值变成产业价值，才算真正获奖。"谈到未来打算，牛夕莹信心十足。 据了解，该专利方法已相继在船舶及工业中小型燃气轮机中应用，累计合同金额约2亿元。在新时代龙 江人才振兴政策激励下，相信会有越来越多的人才团队脱颖而出，越来越多的高价值发明专利加速积 累，越来越多科技成果落地转化 ...