近日，俄罗斯财政部宣布将于2025年12月8日首次发行以人民币计价的主权债券，认购登记已于12 月2日启动。这一举措再次引发国际舆论关注。人民币国际化并非出于对抗目的，而是全球市场逻辑演 进、国际贸易结构变化与中国金融体系稳健发展的自然结果。它既非刻意为之的战略进攻，也非被动防 御的权宜之计，而是在多重动因交织下水到渠成的历史进程。 首先，人民币债券海外市场追捧，源于其高收益高稳定性的市场主动选择。近年来，包括俄罗斯、 匈牙利、印度尼西亚、阿联酋等国纷纷发行人民币计价主权债券，同时越来越多外国机构在中国境内发 行"熊猫债券"。这些行为的背后是对人民币资产价值的认可。在全球主要经济体利率持续波动、部分货 币信用风险上升的背景下，人民币资产展现出相对稳定的收益率和较低的波动性，成为全球投资者优化 资产配置、分散风险的重要选项。这种由市场供需关系主导的资本流动，恰恰体现了人民币作为国际投 资货币的功能正在稳步增强。 其次，人民币国际化是应对美元霸权及其支付工具武器化的被动适应。近年来，美国频繁将美元清 算系统（如SWIFT）作为制裁他国的工具，使得许多国家深刻意识到过度依赖单一货币带来的战略脆弱 性。在此背景下，推 ...