歌礼制药 20250702 摘要 歌礼制药的口服小分子 GLP-1 药物 AS30，基于奥法格列汀优化，活性 提高 2-3 倍，半衰期和暴露量显著增加，已在美国启动一期临床，预计 12 月公布 2A 期临床顶线数据，主要布局减重适应症，暂缓降糖适应症 开发。 歌礼制药的长效 GLP-1，每月皮下注射一次，已完成单次给药临床，计 划三季度中旬启动 2A 期临床入组，预计明年上半年获得数据。同时， 脂肪靶向 TH Beta 激动剂 AI47 已在美国入组肥胖症患者联合司美格鲁 肽的人体临床。 歌礼制药新推出 AIC50，一种口服小分子 L3T 抑制剂，已在美国启动一 期临床，对标 Des Therapeutic（已被礼来收购）。临床前数据显示， AIC50 在猴子上的数据优于 DC853，半衰期更长，Tmax 和 AUC 面积 分别为 DC853 的 28 倍。 歌礼制药的痤疮治疗方案 AS40 在中国完成三期临床，入组 480 例中重 度痤疮患者，主要终点 IGA 成功率为 33.2%，整体痘痘数量降幅为 57.4%，疗效显著优于已上市药物，市场关注度高。 Q&A 歌礼制药在今年上半年港股创新药板块表现亮眼，能 ...

Summary of Conference Call on Weight Loss Target Technologies and Future Prospects Industry Overview - The conference focuses on the weight loss pharmaceutical industry, particularly the development of GLP-1 receptor agonists and multi-target weight loss drugs [1][2][3]. Key Points and Arguments 1. **Potential of Oral Small Molecule GLP-1 Receptor Agonists** - Eli Lilly's oral small molecule GLP-1 receptor agonists show promising results in clinical trials with significant glucose-lowering and weight loss effects, averaging a weight reduction of 7.3 kg [5]. 2. **Multi-Target Weight Loss Drugs** - The industry is shifting towards multi-target drugs, particularly GIP/GLP-1 dual agonists, to enhance efficacy and reduce side effects. Companies like Novo Nordisk and AstraZeneca are actively researching Amylin-related compounds [1][3][6]. 3. **Patient Experience Improvement** - Reducing injection frequency significantly enhances patient experience and treatment adherence. Long-acting formulations are becoming a key focus in development [7]. 4. **Safety and Efficacy of Novo Nordisk's NN1,213** - Novo Nordisk's NN1,213 shows reduced gastrointestinal side effects and demonstrated a 22.7% average weight loss in the Redefine 1 trial, with 40% of participants losing over 25% of their body weight [8]. 5. **Eli Lilly's GLP-1 Modifications** - Eli Lilly's C20 fatty acid-modified GLP-1 receptor agonists exhibit lower gastrointestinal side effects, with diarrhea, nausea, and vomiting rates at 10%, 8%, and 4% respectively, significantly lower than Novo Nordisk's products [9]. 6. **Myostatin and Semaglutide Combination** - The Believe trial indicates that combining Myostatin with Semaglutide can significantly reduce body fat and increase lean mass, with 70% of patients achieving over 20% weight loss [10][11][13]. 7. **Bimagrumab's Efficacy** - Bimagrumab shows significant effects in weight loss and visceral fat reduction, with a maximum dose reducing waist circumference by 21.7 cm and achieving a 45.1% reduction in visceral fat [12][14]. 8. **Amylin's Role in Weight Loss** - Amylin enhances sensitivity to leptin and reduces glucagon secretion, showing potential when combined with GLP-1 for synergistic effects. Companies like Novo Nordisk and AstraZeneca are heavily investing in Amylin research [6]. 9. **FDA's Stance on New Weight Loss Drugs** - The FDA is focusing on safety over weight loss magnitude, welcoming new drugs that can benefit populations not served by existing medications [18]. 10. **Challenges with Bimagrumab** - Bimagrumab faces challenges such as high dosing requirements and gastrointestinal side effects, necessitating the development of new molecular forms to optimize delivery [17]. Other Important Insights - The industry is moving towards differentiated molecular forms to enhance the appeal of new weight loss drugs, as traditional molecules are losing attractiveness [17]. - Current oral peptide technologies are not yet effective, with significant challenges in overcoming digestive enzymes and maintaining intestinal permeability [19]. - Novo Nordisk aims to solidify its position in the weight loss market by exploring multi-target GLP-1 receptor agonists and extending the lifespan of existing products [20].

证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 医药生物行业跟踪周报 2025ADA 重磅数据披露，关注减脂增肌、 Amylin 及口服赛道 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 06 月 29 日 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 23% 27% 2024/7/1 2024/10/29 2025/2/26 2025/6/26 医药生物 沪深300 相关研究 《科研服务拐点已至，关注皓元医药、 毕得医药、百奥赛图等》 2025-06-23 《线上 618 大促收官+国补持续，关注 国产家用医疗器械放量机遇》 2025-06-21 东吴证券研究所 1 / 27 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 本周、年初至今 A 股医药指数涨幅分别为 1.6%、6.2%，相对沪深 300 的超额收益分别为-0.4%、6.6%；本周、年初至今 H 股生物科技指数涨 跌幅分别为 2.7%、52.7%，相对于恒生科技指数跑赢-1.5%、32.2%； 本周 ...

21世纪经济报道记者韩利明上海报道 北京大学人民医院纪立农教授向21世纪经济报道等解释，"玛仕度肽是全球首个且唯一获批超重和肥胖 适应证的GCG/GLP-1双受体激动减重药物，其创新性结构修饰，将半衰期延长为10天。同时，玛仕度 肽独特的GCG靶点，促进脂肪燃烧，带来'燃脂护肝'直接获益。" 临床研究表明，使用玛仕度肽体重降幅达21%，降低肝脏脂肪含量超80%，腰围减少达11cm，颈围减少 达3cm，兼顾改善血糖、血压、血脂、血尿酸和转氨酶水平等心血管及代谢指标，带来全面获益。 当前，随着玛仕度肽获批上市，也意味着GLP-1赛道竞争进一步加剧，未来GLP-1的竞争将"卷"向何 处？5亿肥胖人群市场：玛仕度肽的定价与产能突围 根据中国诊断标准(肥胖：BMI≥28kg/m2；超重：BMI≥24kg/m2且＜28kg/m2)，中国约有5亿成人超重或 肥胖，全球排名第一。并且，近九成肥胖患者伴有一种以上合并症，接近50%的超重成人和超过80%的 肥胖成人患者最常见合并症为代谢性脂肪性肝病。 世界肥胖联盟(WOF)估计，2020年，中国的GDP因超重和肥胖导致的直接和间接损失可达2833亿美元左 右。因此，肥胖及相关慢 ...

Core Insights - The 85th American Diabetes Association (ADA) conference showcased innovative metabolic drugs, particularly focusing on weight loss medications, with GLP-1 agonists being a prominent research area [1][2] - Novo Nordisk reported that a higher dose of Wegovy (semaglutide 7.2 mg) resulted in an average weight reduction of 21% for obesity patients, with one-third of participants losing 25% or more of their body weight [1][4] - The competitive landscape includes multiple companies, with Novo Nordisk leading in the number of obesity drug pipelines, followed by Eli Lilly and several domestic firms [1][6] Company Developments - Novo Nordisk's STEP UP trial demonstrated significant weight loss effects with the higher dose of semaglutide, maintaining safety profiles consistent with existing GLP-1 medications [2][4] - Eli Lilly announced positive results for its oral small molecule GLP-1 receptor agonist, Orforglipron, showing significant reductions in A1C levels and an average weight loss of 7.3 kg in the highest dose group [5] - Novo Nordisk plans to submit a label update for the higher dose of Wegovy in the EU by mid-2025, while Eli Lilly aims to submit Orforglipron for weight management approval by the end of this year [4][5] Industry Trends - The focus on innovative mechanisms for weight loss drugs includes long-acting, oral, multi-target, and muscle-preserving approaches, indicating a shift towards more effective treatment options [6][8] - The dual and triple-target GLP-1 agonists are gaining traction, with Eli Lilly's Retatrutide leading in global development, while several Chinese companies are advancing their products into clinical phases [7][8] - The market is seeing a growing number of combination therapies, with 13 dual-target and 9 multi-target combinations currently in development, totaling 88 related investigational drugs [7]

以下文章来源于体重管理三年行动 ，作者体重管理三年行动 体重管理三年行动 . 响应国家"健康中国2030"战略，落实"体重管理年"三年行动，本账号发布权威资讯 科学减重革命——从"体重数字"到"全面健康生态"中国肥胖危机已拉响红色警报 数据警示：2025年，中国成年人的超重率将达到34.3%，肥胖率为16.4%，青少年肥胖率15年间激增12倍；如果不采取有效措施，2030年成人 超重及肥胖率预计将升至70.5%，儿童青少年超重肥胖率也将达到31.8%。 健康隐患：肥胖与两百多种疾病密切相关，每年由此带来的医疗支出超过2400亿元，糖尿病、心血管等慢性病高发，形势严峻。 增肌减脂协同、代谢重塑、菌群生态调节、皮肤-脂肪联动管理 ▍全面健康生态发展 一、增肌减脂：从对立到共生的科学升级 政策引领：国家卫健委《全民健身计划》提出"增肌减脂"目标，社区健身中心将普及DEXA体成分检测，精准追踪肌肉与脂肪变化，逐步摒弃 单一BMI评判。 科技创新：如专利CLA+乳清蛋白复合配方（肌脂植萃蛋白粉核心成分），通过激活AMPK信号通路，实现脂肪分解与肌肉合成的"代谢双循 环"。广州试点数据显示，用户3个月平均增肌2.3kg， ...

2025年5月27日——来凯医药(2105.HK)今日宣布，公司将在美国糖尿病协会(American Diabetes Association, ADA)第85届科学年会上，以壁报形式展示多项增肌减脂领域的研发成果——靶向ActRII的 三款单克隆抗体LAE102、LAE103和LAE123的临床前数据，以及其中一款针对ActRIIA的单抗LAE102 的首次人体研究数据。 ADA科学年会是全球糖尿病领域的顶级学术盛会，将于今年6月20日-23日在美国芝加哥召开。 LAE102是来凯医药自主研发的一种ActRIIA单克隆抗体，在临床前模型中已显示出增加肌肉并减少脂肪 的效果。在已完成的中国I期临床试验单剂量递增研究(SAD研究)中，单次剂量的LAE102给药导致激活 素A水平显著且持续增加，表明了强有力的靶点抑制。这项研究的详细数据将于本次ADA会议上披露。 此外，来凯与礼来合作在美国快速推进LAE102肥胖症治疗的临床研究。 来凯围绕ActRII通路的自主研发深入布局，其中已进入IND支持性研究阶段的LAE103(ActRIIB选择性抗 体)和LAE123(针对ActRIIA/IIB双靶点抑制剂)，将探索临 ...

以科学驱动创新，专注癌症与代谢性疾病领域的全球化生物技术公司 港股公司报告 | 首次覆盖报告 来凯医药-B（02105） 证券研究报告 瞄准减重增肌新兴赛道，LAE102 未来可期 来凯医药成立于 2016 年，总部位于中国，致力于为全球癌症、代谢性 疾病及肝纤维化患者开发具有突破性的创新疗法。公司于 2023 年 6 月 在香港交易所成功上市，凭借其强大的科研能力和国际化布局迅速崭露 头角。来凯医药目前已启动包括 LAE102、LAE002（Afuresertib）、LAE001 和 LAE005 在内的七项临床试验，专注于解决肥胖和肿瘤治疗领域未被 满足的医疗需求。 全球首创 ActRIIA 单克隆抗体，助力减重领域突破肌肉流失困境 LAE102 是来凯医药自主研发的全球首创 ActRIIA 单克隆抗体，旨在解决 GLP-1 受体激动剂减重疗法中常见的肌肉流失问题。GLP-1 类药物在减 重领域展现出良好的效果，但其副作用之一是导致显著的肌肉流失，影 响患者的代谢健康和长期体重维持。LAE102 通过靶向 ActRIIA 受体，有 效抑制肌生成抑制素和 GDF11 的活性，从而促进肌肉生长、减少脂肪 堆积 ...

当代人减肥主打一个：既要轻松又要见效。以下五个习惯，你以为会变胖，实际特别减肥。 1 锻炼后，该吃吃该喝喝 运动完不吃=白练！吃点更有利于体重下降+增肌。 有研究发现，运动后高蛋白饮食组的BMI下降了0.6个点（相当于一个1.7米的成年人，约减了3.5斤），而且不止瘦了，还明显减少了深夜零食的摄入频 率。 另外，还有研究提供了有力佐证：如果运动完2小时内，还没有营养补充进来，会让肌糖原重新合成的速度减弱50%。 那么，运动后应该补充什么？ 碳水：可以迅速补充肌肉和肝脏中的糖原储备，防止肌肉分解。 蛋白质：会刺激肌肉蛋白的大量增加，利于肌肉修复和增长。 碳水+蛋白质：1+1＞2，在最大程度上优化运动后的恢复过程——有助快速恢复能量，显著增加肌糖原的合成效率。 此外，运动后吃干净碳水+优质蛋白，能让减脂+增肌事半功倍，最简单的搭配就是馒头/玉米饼+牛奶/酸奶/鸡蛋。 2 爱吃主食 ■吃足够的碳水，一般不会让身体生成太多脂肪 ■吃碳水能促进一种"燃脂激素"分泌 有一种叫FGF21的激素，它能帮助身体消耗更多能量，并减少脂肪。研究发现，吃够碳水不仅能刺激FGF21的分泌，还能让它变得更敏感，从而更好地发 挥作用。 3 ...

转自：新华财经 新华财经北京4月30日电（记者孙广见）北京三元食品股份有限公司发布2024年年度报告显示，2024年 公司总资产为88.34亿元，总营收70.12亿元，同比下降10.73%，扣非归母净利润2982万元，同比增长 934.19%。2025年一季度，三元股份实现总营收16.47亿元，同比下降19.45%，归母净利润8782.18万 元，同比增长20.85%，扣非归母净利润8289.62万元，同比增长22.57%。 高区域渗透率深挖"护城河" 三元业绩的变化折射出全国低温鲜奶市场的稳步发展。2024年6月，三元联合权威机构发布的《2024中 国鲜活牛奶白皮书》显示，低温鲜奶市场持续扩容，全国渗透率已由2018年3月的28%攀升至2024年3月 的39%。 在此背景下，三元在华北市场建立了领先优势。凯度消费者指数显示，2024年三元在北京市场液态奶份 额稳居首位。一方面，三元依托覆盖京津冀的冷链网络，实现产品从工厂到终端的高效配送。另一方 面，通过深度绑定区域商超、社区零售及餐饮渠道，形成高密度的终端渗透。 目前三元"新鲜"战略正从北京向全国重点区域扩散。自三元低温产品在胖东来系统销售以来，2024年 ...