美联储巴尔金：就业市场现已达到平衡，月新增就业岗位约在8万至10万之间 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 19 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 核[心Ta观bl点e_：Summary] 分析师：郭强 证书编号：S1080524120001 电话：0755-23838533 邮箱：guoqiang@fcsc.com 一、宏观经济组： 事件： 6 月 19 日（星期四）2 点，美联储公开市场委员会（FOMC）2025 年第四次议息会 议。 点评： 6 月 19 日凌晨 2 点，美联储公布了 2025 年的第四份利率决议。其中显示，有投 票权的 12 位 FOMC 委员全票通过，美联储决定将联邦基金利率区间维持在 4.25% —4.50%不变，这是美联储自去年 9 月开启降息周期以来再次暂停降息，符合市 场预期。 本次声明与 5 月相比，有两点不同：一是删掉了有关"经济前景的不确定性增加" 的说法，改成"不确定性已减弱但仍高"；二删掉了有关"失业和通胀均上升的 风险增加"的说法，重申"净出口波动影响数据但经济继续稳健扩张。" 请务必阅读正文后免责条款部分 第 1 页 共 5 页 晨会纪要 在点阵图中，以每次降息 25 个基点计算，与今年 3 月相比，19 位 FOMC 委 ...

劳工部报告称，美国雇主在4月新增了17.7万个工作岗位，超出预期，失业率保持在4.2%不变，这两个 数据都表明，在特朗普宣布一个世纪以来最严厉的关税后，就业市场仍处于平衡状态，这些关税曾导致 股市下跌，债券市场动荡，直到政府将许多关税暂停至7月。随着就业市场的稳定和通胀仍高于2%的目 标，预计美联储决策者将坚持维持短期借贷成本不变的计划，同时等待观察关税对价格和经济增长的影 响。高盛资产管理公司多部门固定收益投资主管LindsayRosner表示，"在当前情况下，强劲的就业市场 数据为美联储提供了保持耐心的空间，然而，随着经济前景的恶化，今天的数据显示出一定的滞后性， 经济疲软可能会促使美联储在年底前恢复宽松政策"。报告公布后，交易员预计美联储将等到7月才开始 降息，此前他们认为6月降息的可能性更大。 周三（5月7日）亚盘早盘，美元指数最新价报99.54，涨幅0.27%，开盘价为99.26。美联储决策者一直 在寻找就业市场可能出现的裂缝，因为企业正在调整以适应特朗普反复无常的贸易政策，而周五的就业 报告让他们松了一口气，至少到目前为止，就业市场几乎没有疲软迹象，也没有理由急于降息。 技术指标方面，美元指数MA ...