jcd888 回过头看，15年的房地产涨价去库存是近几十年下的最大的臭棋了。直接导致了人类史上最 大的房地产泡沫烟花，对居民杀鸡取卵的大规模收割足以负面影响今后数十年的居民消费， 同时也导致了短短10年不到东大宏观杠杆率的斜率及其陡峭的飙升。 花过水无痕 债务完全转移到居民手中就是软着陆。但现在显然不是，恒融碧万们的债务重组都只是才开 始，或还没有开始。 天量的房地产库存还没有消化，甚至于法拍房之外，还出现了银拍房，Z拍房。几十万亿的地 方债，本质也是过去十年房地产"繁荣"的副产品。 2025年12月，经济学家们在讨论经济问题时提出： "我国仍有大量无房贷、无车贷、无信用卡债务的人群。。。应通过政策引导'撬动'其潜力。" 债务转移的需求仍十分迫切，软着陆显然还很遥远。 ylshxajh 资本主义香港就要"追保"，1997年后那波熊市房子跌破贷款后银行要求追加担保物，普通人 没有东西可以押（实际慢慢还房贷是可以挺过去的）被迫低位割肉沦为负资产，走上街头把 矛头指向"八万五"而不愿承认被资本吃干抹净（制度优势决不容质疑）。 等到像2018年那种下跌就好多了，有成交量，下跌你承担一段，我承担一段，只要愿意割肉 随时 ...