百润股份 20250912 摘要 2025 年上半年，百润股份预调酒业务整体下滑约 9%，但微醺系列实现 双位数增长，强爽和清爽系列则分别出现双位数和个位数的下滑，表明 市场偏好正在发生变化。 公司于 2025 年三季度推出果冻酒和轻享系列高度数预调酒等新品，目 标三季度实现 6,000 万元销售额，旨在通过产品创新稳定并提升业绩， 收窄预调酒业务降幅。 百润股份积极发展威士忌业务，已推出百利得调和威士忌和莱州单一麦 芽威士忌等新品，预计三季度末完成 85%终端铺货，但动销反馈平淡， 需持续优化执行方式。 中国威士忌市场规模约为 50 至 60 亿元，过去 8 至 9 年进口金额年均复 合增长率达 21%，但仍由保乐力加、帝亚吉欧等外资品牌主导，百润股 份有望通过本土化分销体系改变这一格局。 百润股份拥有超过 50 万桶基酒储备，并创新使用中国黄酒桶等进行威 士忌酿造，预调酒与威士忌在消费者培育上存在共振效应，可借鉴美国 和日本市场预调酒与威士忌销售比例关系。 Q&A 百润股份在预调酒业务方面的表现如何？ 百润股份在预调酒业务方面经历了显著的增长。2018 年至 2024 年，公司通 过推出微醺和强爽两大单品 ...