贾东旭 高级宏观分析师 侯倩楠 宏观分析师 联系人： 贾东旭 报告正文 事件：中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势。 下一步政策如何定？"坚定不移办好自己的事"，"根据形势变化及时推出增量储备政策"。 会议对外部风险保持高度警惕，对内强调"办好自己的事"的战略定力，将"稳就业"置于"四稳"之首。 针对 当前国际形势，政治局会议首次采用"国际经贸斗争"表述，与"反腐败斗争"措辞一致。在外部环境高度不确 定背景下，会议聚焦内部高质量发展，强调"坚定不移办好自己的事"，"着力稳就业、稳企业、稳市场、稳 预期"。 政策工具箱将呈现灵活性与超常规双重特征，会议提出"根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规 逆周期调节"。 鉴于美国关税政策不确定性加剧对我国经济预测的扰动，叠加会议"强化底线思维，备足政 策预案"的要求，预计后续政策将密切跟踪高频经济数据边际变化，在波动窗口期适时加大调节力度，确保 经济运行在合理区间。 宏观政策有何新动向？财政政策加快债务发行和使用，货币政策创设新的结构性工具。 会议要求强化政策执行效率，明确提出"加紧实施"，"既定政策早出台早见效"。 一方面，政治局会议敦促 既定 ...