中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | OPEC+继续扩产，淡季供给过剩仍为核心驱动。库存方面，进入消费淡季， | | 原油 | | 美国库存上升，但库存绝对值不高，下方存一定支撑；供需方面，OPEC+10 | | | 谨慎看空 月 | 5 日会议计划于 11 月继续扩产，原油供给过剩压力逐渐上升，油价下 | | ★ | | 行压力较大，重点关注 60 美元附近美国页岩油新钻井盈亏平衡点。策略： | | | | 空单继续持有同时购买看涨期权。 | | | | 油价中枢下移，沙特 CP 价格下调，成本端偏空。成本端原油供给过剩压 | | LPG | 谨慎看空 | 力仍在，沙特下调 CP 合同价，成本端利空；LPG 估值修复，主力合约基 | | ★ | | 差回归至正常；供给端相对充足，厂内库存上升；下游化工需求有所回升。 | | | | 策略：供需矛盾不大，走势跟随油价，空单继续持有。 | | L | | 短期跟随成本波动为主，节中原油稳中小跌，成本支撑转弱。节前两油聚 | | | 空头盘整 | 烯烃库存降至 59 ...