2025年5月，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了第一季度持仓报告 （13F文件），再次引发全球投资者关注。这一次的调仓动作，不仅延续了其一贯的"护城河"投资理 念，更透露出对宏观经济环境和行业周期的深刻预判。 银行股遭大规模减持，转向消费与能源 本季度，巴菲特对金融板块的调整尤为显著。伯克希尔清仓了花旗集团（C.N）全部1463.95万股持仓， 同时减持美国银行（BAC.N）4866.01万股，减持比例超过7%，并削减了第一资本金融公司（COF.N） 约4%的股份。这一动作延续了自2024年以来的趋势——当时伯克希尔已减持美国银行15%的股份，但 金融股仍占其持仓组合的35%。分析认为，利率环境的不确定性及银行业盈利压力可能是减持的主因， 而巴菲特更倾向于将资金配置到更具稳定现金流的领域。 与金融股形成鲜明对比的是消费和能源板块的加码。伯克希尔以113.5%的增幅大举增持啤酒制造商星 座集团（STZ），持仓量增至1200.90万股，首次重仓酒精饮料行业。这一决策背后，是科罗娜、莫德 罗等品牌市场份额的持续增长，尤其是莫德罗在2023年超越百威淡啤成为美国最畅销啤酒的亮眼表现。 ...