7月底，特朗普政府突然宣布对印度商品加征25%关税，随后在8月初又追加25%，形成罕见的50%叠加 关税。这项被称为史上最严厉的贸易惩罚措施，主要针对印度的纺织品、珠宝和农产品，将于8月27日 正式生效。美国贸易代表办公室声称，此举是为了印度不公平的贸易行为。 印度方面的反应异常强硬。莫迪政府连续召开紧急内阁会议，外交部长苏杰生在记者会上强调：印度的 能源安全不容谈判，我们有权自主选择贸易伙伴。印度工商联合会发布报告指出，新德里已拟定包括提 高美国农产品关税在内的反制清单。更值得注意的是，印度民间反美情绪持续升温，社交媒体上印度自 力更生的话题阅读量已突破10亿次。 就在美印角力白热化之际，特朗普在接见韩国总统时突然将矛头 指向中国。他威胁称若中国不保证稀土磁铁供应，将对中国相关产品征收200%关税。稀土作为现代工 业的维生素，在新能源汽车、军工装备等领域具有不可替代性。中国掌控着全球80%以上的稀土供应， 美国国防部报告显示，其90%的稀土依赖中国。 分析人士指出，特朗普的言论暴露出美国的战略焦 虑。虽然美国联合澳大利亚等盟友试图重建稀土供应链，但专家估计至少需要5-8年才能形成替代能 力。中国近期对镓、锗 ...

随着美日新贸易协议正式实施，其核心条款——一笔高达5500亿美元的对美战略投资——的运作细节也 随之浮出水面。 据央视新闻报道，当地时间9月4日，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。根据白宫 声明，该协议涵盖了关税调整、市场准入等多个领域。但市场最为关注的，无疑是作为交换条件，日本 承诺向美国进行的5500亿美元投资。 协议签署后，两国政府发布了一份联合声明和一份谅解备忘录（MOU），这份备忘录详细规定了投资 的治理结构、决策流程与利润分配机制。 备忘录的核心内容显示，这笔投资的决策权将高度集中于美方。根据哈德逊研究所（Hudson Institute） 的一份分析报告，美国总统将对投资项目拥有最终决定权，而日本如果拒绝为选定的项目出资，将面临 美国施加新关税的风险。尽管协议同时规定，日本企业在项目供应链中享有优先权。 据该研究所的最新整理，这份备忘录部分重要的规定如下： 投资应聚焦关键战略领域——半导体、制药、关键矿物、造船、能源（含管道）、人工智能及量子计 算。 美国总统将成立一个投资委员会，负责推荐和监督投资。美国商务部长将担任该委员会主席并遴选其他 成员。 美日双方指派代表组成咨询委员会 ...

据央视新闻报道，当地时间9月4日，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。根据白宫 声明，该协议涵盖了关税调整、市场准入等多个领域。但市场最为关注的，无疑是作为交换条件，日本 承诺向美国进行的5500亿美元投资。 协议签署后，两国政府发布了一份联合声明和一份谅解备忘录（MOU），这份备忘录详细规定了投资 的治理结构、决策流程与利润分配机制。 备忘录的核心内容显示，这笔投资的决策权将高度集中于美方。根据哈德逊研究所（Hudson Institute） 的一份分析报告，美国总统将对投资项目拥有最终决定权，而日本如果拒绝为选定的项目出资，将面临 美国施加新关税的风险。尽管协议同时规定，日本企业在项目供应链中享有优先权。 据该研究所的最新整理，这份备忘录部分重要的规定如下： 特朗普的"完全裁量权"：投资决策由美方主导 随着美日新贸易协议正式实施，其核心条款——一笔高达5500亿美元的对美战略投资——的运作细节也 随之浮出水面。 据谅解备忘录的条款，这笔5500亿美元投资的治理结构几乎完全由美方掌控。 备忘录规定，将成立一个投资委员会，负责推荐和监督投资项目。该委员会将由美国商务部长担任主席 并挑选其他成员。 ...

一、前言：港股的寒冬与转机 过去几年，港股市场长期低迷，恒生指数一度跌破万八点关口，创下近十年的新低。高利率环境、全球资金流出、地缘政治紧 张、中概股估值承压等多重因素，使得港股被贴上了"价值陷阱"的标签。 2025港股还能上涨吗？中概股回归与投资机会 但进入 2025 年，随着美联储货币政策转向宽松、中国经济逐渐企稳、中概股加速回归，市场开始重新思考一个问题：港股是否 迎来新的上涨周期？中概股的回归是否会带来投资机会？ 二、港股市场现状与核心矛盾 1. 估值洼地特征明显 港股的整体市盈率长期处于 8~10 倍，部分蓝筹甚至不足 6 倍。与美股、A 股相比，港股已经具备"全球最低估值市场"的特征。 2. 流动性不足仍是痛点 过去几年，南下资金成为港股最主要的增量资金。但由于市场信心不足，成交量常年低迷，导致股价缺乏持续上涨动力。 3. 高股息率是支撑点 越来越多中概股企业选择在香港二次上市，甚至从美股回流。港股作为"中概股集散地"的定位进一步强化。 三、驱动2025年港股走势的关键因素 1. 美联储货币政策转向 2025 年美联储进入降息周期，全球流动性有望改善，资金可能回流新兴市场，包括港股。 2. 中国经 ...

Group 1 - The core market contradiction revolves around "AI chips," with Broadcom's stock soaring due to a partnership with OpenAI, while Nvidia's stock fell, impacting the tech sector negatively [1][4] - Broadcom, a top-weighted stock in the S&P 500, will help OpenAI design and produce an AI chip starting in 2026, leading to a 9.4% increase in Broadcom's stock, while Nvidia's stock dropped by 2.70% [4] - The decline in Nvidia's stock also affected other tech stocks, with AMD down 6.6% and Microsoft down 2.6%, reflecting investor concerns over intensified competition in the AI chip sector [4] Group 2 - A disappointing U.S. employment report showed only 22,000 new jobs in August, far below the expected 75,000, and the unemployment rate rose slightly to 4.3% [5][6] - This weak employment data reinforced expectations that the Federal Reserve may lower interest rates in its upcoming meeting, but it also raised concerns about the overall economic condition [6] - Market reactions to potential rate cuts are mixed, with small-cap stocks benefiting, as seen by a 0.5% rise in the Russell 2000 index, while some strategists warn that rate cuts may not meet market expectations [6] Group 3 - There is increasing market divergence, with cyclical companies underperforming and energy and financial sectors both declining over 1.8% due to falling oil prices [7] - Amid economic uncertainty and geopolitical factors, investors are seeking safe-haven assets, pushing gold and gold mining stocks to new highs since 2011 [7] - Tesla's stock rose 3.6% following a proposal for a historic $1 trillion compensation package for CEO Elon Musk, while Lululemon's stock plummeted 19% after lowering its earnings outlook [7] Group 4 - The market will closely monitor upcoming CPI inflation data and Apple's annual iPhone launch event as key indicators for future trends [8]

值得玩味的是，行政命令特别设置了日落条款和后续谈判机制。根据白宫简报，美日双方同意成立由副部级官员牵头的工作组，继续就数字贸易规则、专利 链接制度以及专业服务业开放等前沿议题进行磋商。这种制度性安排暗示着，两国经贸关系正在从传统的货物贸易向更广阔领域拓展。美国贸易代表办公室 特别强调，未来不排除就半导体等高科技产品关税进行进一步谈判的可能性。 美日经贸关系迎来重要转折点。当地时间4日，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室正式签署了名为实施美日协议的行政命令，宣布对日本输美商品实施新 的关税政策。根据这项具有里程碑意义的行政令，美国将对来自日本的大部分工业制成品征收15%的基础关税，这一决定立即在全球贸易领域引发广泛关 注。 白宫新闻办公室随后发布详细声明，披露了这项政策的覆盖范围。声明指出，此次关税政策调整涉及多个战略性行业，包括但不限于：汽车整车及零 部件制造、航空航天设备、仿制药品以及部分关键矿产等自然资源类商品。值得注意的是，这份行政命令的签署标志着美日两国自2019年启动的经贸磋商终 于取得实质性突破。据知情人士透露，谈判团队在过去三个月里进行了多达十余轮的技术性磋商，才最终敲定这份协议文本。 根据财政部 ...

Group 1 - Broadcom will design and produce AI chips for OpenAI starting in 2026, leading to a 9.4% increase in Broadcom's stock price [1][6] - Nvidia's stock fell by 2.70% due to concerns over increased competition in the AI chip market, negatively impacting the technology sector [1][6] - AMD's stock dropped by 6.6% and Microsoft's stock fell by 2.6% as a result of Nvidia's decline, indicating a broader impact on tech stocks [6] Group 2 - The U.S. non-farm payroll report showed only 22,000 new jobs in August, significantly below the expected 75,000, raising concerns about economic growth [4][7] - The unemployment rate slightly increased to 4.3%, and previous data was revised to show a contraction for the first time since 2020, intensifying recession fears [7] - Market reactions to potential Federal Reserve interest rate cuts are mixed, with small-cap stocks benefiting while larger economic concerns persist [7] Group 3 - There is a noticeable divergence in market performance, with cyclical companies underperforming and energy and financial sectors both declining over 1.8% [8] - Investors are increasingly seeking safe-haven assets like gold, pushing gold mining stock indices to their highest levels since 2011 [9] - Tesla's stock rose by 3.6% following a proposal for a $1 trillion compensation package for CEO Elon Musk, while Lululemon's stock plummeted by 19% due to lowered earnings outlook [9] Group 4 - The market is set to closely monitor upcoming CPI inflation data and Apple's annual iPhone launch event as key indicators for future trends [10]

再看黄金市场的"热火"有多旺： 黄金价格一举突破3600美元大关，创下历史新高，单日暴涨1.5%。这波上涨的根本动力是美联储降息预期——美国8月非农就业数据大幅不及预期，失业率 升至2021年以来最高水平。市场对美联储9月降息的预期已经飙升到近90%。 大宗商品这种历史级分化告诉我们： 老铁们，今天早上的大宗商品市场简直冰火两重天！原油价格暴跌至5月以来新低，而黄金却一举突破3600美元创历史新高。这种极端分化行情，我20年财 经生涯中也属罕见！作为专注中长线的投资者，咱们得看清这背后的深层逻辑。 先看原油市场的"冷空气"有多强： WTI原油直接跌穿62美元关口，单日暴跌2.5%，本周累计下跌3.3%。布伦特原油也失守65.50美元。这波下跌背后是三大压力： 帮主郑重一句话总结： 大宗商品的分化行情正是全球经济转型期的真实写照——传统能源时代渐退，避险资产价值凸显。中长线投资者要学会在这种分化中寻找机会，而不是被短 期波动迷惑双眼！ 关注我，下周OPEC+会议结果出炉后，帮主带你第一时间解读油价未来走势！ 大宗商品分化 #原油黄金冰火两重天 ------ 以上内容基于最新市场数据和分析，仅供参考，不构成投资建 ...

【导读】美股三大股指小幅收跌；金价再创新高；大型科技股多数下跌 美东时间9月5日（周五），美国三大股指小幅收跌，非农数据强化了市场对于9月降息的押注，同时引 发了市场对美国经济的担忧。WTI跌至5月以来最低，金价再创新高。特斯拉董事会提议为首席执行官 马斯克制定新的薪酬方案。 非农数据引发衰退担忧 周五早间，标普500指数最高上涨至6532.65点，刷新盘中历史最高纪录。截至收盘，道指跌0.48%，报 45400.86点；标普500指数跌0.32%，报6481.5点；纳指跌0.03%，报21700.39点。 经济数据面，美国劳工统计局周五盘前报告称，8月非农就业人数增加2.2万，低于预期，进一步表明招 聘放缓。接受道琼斯调查的经济学家平均预估8月非农就业人数将增加7.5万人，失业率微升至4.3%。 美国8月份的就业增长显著放缓，失业率攀升至自2021年以来的最高点，这引发了人们对劳动力市场可 能正面临更严重衰退的担忧。 哈里斯金融集团常务合伙人Jamie Cox表示："就业增长放缓、失业率上升与工资增长趋缓相结合，支持 了美国劳动力市场积极变化率已显著放缓的观点。这些就业数据为美联储提供了充分理由，使其有必要 ...

分商品看，在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，本月价格与上月相比，25种(50%)大 宗商品价格上涨，25种(50%)大宗商品价格下跌。本月涨幅前三的大宗商品为焦炭、氧化镨钕和碳酸 锂，环比分别上涨20.1%、19.1%和16.6%；跌幅前三的为苹果、甲醇和尿素，环比分别下跌4.6%、3.6% 和2.8%。 中新社北京9月5日电 (记者阮煜琳)中国物流与采购联合会5日发布数据显示，8月份，中国大宗商品价格 指数为111.7点，环比上涨0.3%，同比上涨1.2%。 从指数运行情况来看，中国大宗商品价格指数连续四个月环比回升，表明在国家扩内需、反内卷等系列 政策效应持续释放下，企业生产经营保持扩张，新旧动能加快转换。 分行业看，黑色系价格指数延续反弹，能源价格指数止跌回升，有色价格指数继续上扬，农产品价格指 数小幅走低，化工价格指数延续跌势，矿产价格指数继续走低。 分析认为，随着9月份、10月份传统生产旺季来临，中国大宗商品市场稳中有进发展态势有望延续。当 前全球经济不确定性依然较多、部分行业大宗商品价格仍处低位，企业生产经营仍面临较大压力，巩固 经济回升向好基础，仍需加大宏观调控力度，采取有力措施 ...