二 〇 二 因子与指数投资揭秘系列二十八：沪铜基本面 与量价择时多因子模型研究 五 年 度 国 泰 君 安 期 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan010359@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 高宇飞（联系人） | 从业资格号：F03124155 | gaoyufei028920@gtjas.com | 报告导读： 沪铜作为重要的有色金属期货品种，其价格波动受宏观经济、供需关系、市场情绪等多重因素影响。构 建有效的择时因子框架，旨在通过量化手段识别价格趋势的转折点，为交易决策提供科学依据。这一框架不 仅适用于短线交易，也能为中长线配置提供参考，帮助投资者在复杂市场中捕捉超额收益。基本面与宏观量 化因子涵盖了库存、利润、美元指数、PMI 等方向的 14 个因子，量价因子包括日内动量、中值双均线、考 夫曼均线等 7 个因子。通过回测和筛选，设定回测时间、手续费、杠杆等参数，以简单等权相加的方式组合 因子，输出趋势强度信号。 货 研 究 所 目前该模型总共包含 9 个基本面与宏观量化因子和 7 个量价因子。其中，基本面与宏观量化因子包括： 1.加工利 ...