传统的套期保值目的在于对冲价格风险，而基于持有成本理论的进阶模式则转向主动管理基差风险，体 现为从被动持有期货头寸到主动预判基差变化并加以利用的经营转变。在对冲价格波动后，企业的基差 管理能力直接决定其相对竞争力，并能转化为新的利润来源。基差贸易正是这一理念的实践，通过将商 品定价拆解为期货价格和基差两部分，企业可依托对持有成本结构的专业理解，在基差波动中捕捉确定 性更高的贸易机会。 在瞬息万变的市场里，如何高效管理风险并捕捉市场机遇，正日益受到产业企业的重视。基差贸易作为 期货市场与现货市场相结合的贸易模式，通过将商品价格分解为期货价格与基差进行定价，为企业提供 了更精细、更灵活的风险管理工具，从而推动套期保值模式的创新性升级。 传统的套期保值是从期货价格角度入手，通常以锁定成本或利润、对冲价格风险为核心目标。在一般情 况下，企业为规避现货市场价格波动的风险，会在期货市场建立一个与现货市场方向相反、数量相当的 头寸。这个做法的核心目的是锁定成本或利润，而非投机盈利。然而在实际操作中，企业会发现，即便 期货与现货的盈亏基本可以对冲，经营利润仍可能出现波动。导致这一差异最主要的原因，正是现货价 格的另一个重要组 ...