4）中立运营商的数据中心在中国可能逐渐获得市场份额。 2025 年资本支出稳健；需求驱动的上升周期可能持续更长时间 5 月 14 日（周三），美银在深圳举行的 2025 年中国会议上，与数据中心专家Jie Hu召开了投资者会 议。会议的主要结论包括： 1）人工智能推动了数据中心需求，且这种需求驱动的上升周期可能比 2020-21 年上一轮政策驱动的周 期持续更长时间； 2）专家认为，在美国人工智能芯片出口限制下，近期对中国数据中心需求的影响有限； 3）人工智能推理需求更可能集中在核心城市周边地区； Jie Hu认为，美国人工智能芯片禁令对中国数据中心需求的近期影响可能有限，原因如下： 1）中国主要互联网和云计算公司有人工智能芯片储备； 2）国内人工智能芯片的逐步推进可以替代。据美银的专家介绍，自 2024 年至 2025 年上半年美国实施 限制之前，中国主要互联网和云计算公司已大量采购 GPU，且大部分订单已发货到中国。 大规模推理数据中心可能集中在核心城市周边 Jie Hu预计，北京的数据中心租金价格将基本稳定，因为针对推理需求的大型数据中心更可能位于北京 周边地区，原因如下：1）将传统低功率密度数据中心改 ...