最近，Labubu 真的非常火，火到我不想专门写一段来科普了。 如果你不知道 Labubu 可以去自己搜，简单来说，这是一个原价一两百，在二手市场上被炒至上千元甚至上万元左右的潮玩公仔。 随着 Labubu 爆火，更多的是对 Labubu 一个娃娃炒到上万块的质疑。前两天刚好在群里看到有人转发了雪球上的一段分析： 这种分析，看起来数据详实，逻辑严密，充满了理性的光辉。在任何一个商学院的课堂上，这都是一份可以拿高分的标准答案。但它犯了一个根本性的错 误：用分析"制造业"的尺子，去度量一个"宗教"的价值。 这就像一百年前的马车夫，用"马匹的食量与行进里程"模型来分析福特 T 型车，最后得出结论：这玩意儿不吃草，光喝油，还要修，不靠谱，是骗局。 当一个物种发生变异，演化出新的生存逻辑时，用旧的生态位去评估它，本身就是一种"搏蠢"。 一、娃娃的市场装不下Labubu 我们首先要搞清楚一个基本问题：Labubu 到底是什么？ 如果你把它定义为"娃娃"，或者宽泛一点，"潮玩"，那么分析师的结论就是对的。130 亿美元的全球市场，天花板肉眼可见。这是一个建立在"儿童玩 具"和"收藏爱好"基础上的市场，其本质是"拥有"的快乐 ...

2025.06.16 导读 ： 财政发力支撑社融平稳增长； LABUBU 火爆全球 ； 解锁【第一财经智享会员】实时解读市场 动态，把握投资先机。 1、财政发力支撑社融平稳增长，机构看好银行板块配置价值 6月1 3日，央行发布5月金融数据。5月末，狭义货币（M1）余额1 0 8 . 9 1万亿元，同比增长2 . 3 %，较上月末 提 升 0 . 8 个 百 分 点 ； 今 年 前 五 个 月 人 民 币 存 款 增 加 1 4 . 7 3 万 亿 元 ； 今 年 前 五 个 月 人 民 币 贷 款 增 加 1 0 . 6 8 万 亿 元；前五个月社会融资规模增量累计为1 8 . 6 3万亿元。 东兴证券研报指出，综合来看，财政发力下，社融增长有支撑，但信贷需求仍待进一步提振。当前来看，银 行信贷增速小幅放缓，存款增速回升；价格方面，降息后信贷投放利率预计继续下行，存款挂牌利率调降有 助于负债成本改善，净利息收入增长边际压力可控。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 速 读 】 精选行业研报，助您捕捉行业风口 【精选快读】 1、财政发力支撑社融平稳增长，机构看好银行板块配置价值 2、 LABUBU 火爆全球， ...