半年度报告——风险管理 基于期货技术分析 重点品种半年度风险管理指引 ★有色板块：警惕大趋势下趋势短线反转风险 有色板块需警惕趋势中短线反转。沪铝在上涨回调时适合技 术指标追踪，可用止损或买入看跌期权对冲。沪锌技术指标 对反弹转跌更有效，多头慎设止损或买入看涨期权替代。沪 铜关键风险：1)有效跌破 S1 支撑可能下探 S3，短期注意止盈， 长期持有的空头仓位应当谨慎对待；2)价格上探 R1 但量能不 足恐假突破，多单止盈或配合期权空头套保。 ★黑色板块：实施差异化管理 上游双焦采用短线箱体操作，长期持有需结合基本面。铁矿 石基本面趋势下箱体操作可宽松至 S3 至 R3，但反弹遇阻（R1 至 R2）需谨慎；双焦破位风险高，阻力可下移至新枢轴 R1。 重点品种螺纹钢需警惕空头回补反弹及假突破（量能不足上 探 R2 至 R3），多头套保可于 R2 至 R3 止盈或买入看涨期权； 现货企业可在 S1-R1 区间运用期权领口策略对冲风险。 ★农产品板块：高波动短线操作，低波动需结合基本面 高波品种棕榈油等可配合期权短线操作，警惕突发风险；中 低波品种需基本面配合，在枢轴 R1-S1 谨慎操作；玉米等低 波品种震荡上涨时 ...