| | | | Million | 国语期音 | 敏商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年04月30日 | | 棉花 | ★☆★ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆★ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ☆☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | ☆☆☆ | | | 天然橡胶 | ☆☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 20号胶 | ☆☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【棉花&棉纱】 今天郑棉继续下跌,国产棉现货交投清淡;她棉纱市场交投气氛一般,纺企库存够有累积。国内内销数据表现尚可,外需面临 的挑战较大,关税对于纺服出口实质性影响仍未完全落地。目前市场关注的焦点仍在中美贸易战上,目前关于中美之间是否会 进行实质性谈判仍然不确定，再加上特朗普反复元常的政策，预期仍然不明朝。国内即将迎来五一假期 ...

【软商品板块财经动态】4 月 22 日，ICE 原糖主力合约期价承压下行，以 17.83 美分/磅收盘。尽管现 实面偏紧，但市场关注新榨季生产，交易丰产预期。近期巴西 25/26 榨季生产顺利，对巴西糖估产增 加，供应增加令糖价承压，期价在 18 美分以下震荡。外盘糖价走弱及美国关税争端压制郑糖期价。受 外盘走势影响，周二郑糖盘中走弱。当前市场分歧大，进口少、现货紧俏支撑糖价，但新榨季增产压力 及干旱忧虑缓解使上行动能减少。五一假期将至，市场避险情绪升温，短期建议观望，轻仓过节。【纸 浆市场情况】周二期货大幅下跌，因基本面弱势延续。近期白卡纸、铜版纸继续跌，生活用纸暂止跌但 仍弱，纸厂按需采购，成品纸临淡季，需求短期难好转，纸浆供应高位，国内港口库存偏高。4 月 Arauco 宣布辐射松降价 55 美元/吨至 770 美元/吨，预计其他卖家或效仿，虽降价幅度或无法让部分买 家满意，但买家或因补库需求接受，4 月谈判或推迟至 5 月，五一假期结束后开始。Arauco 还决定将南 美漂阔浆报价下调 50 美元/吨至 560 美元/吨。目前纸浆盘面低于加针成本，针叶浆供需矛盾不大，但 关税影响需求预期，阔叶浆高供应 ...