证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 21 年 月 日 纳芯微（688052.SH） 25Q2 营收创新高，汽车电子新品持续迭代 公司发布 2025 半年报，25H1 实现营收 15.2 亿元，同比增长 79.5%；实 现归母净利润-0.8 亿元，扣非归母净利润-1.1 亿元。单季度来看，25Q2 营 收为 8.1 亿元，同比增长 65.8%，环比增长 12.5%；归母净利润为-0.3 亿 元，同环比均实现减亏。25Q2 营收创新高，主要系汽车电子需求持续增 长，泛能源行业复苏以及麦歌恩并表。 汽车电子新品持续迭代，泛能源全面复苏。分应用领域来看，25H1 汽车 电子营收占比 34.04%，汽车电子领域出货量达 3.12 亿颗，凭借汽车芯片 的全面布局深度受益新能源车行业的电动化和智能化，接口、高低 SerDes 边开关、电机驱动、高集成度的 SoC 产品等新品不断迭代。泛能源占比 52.57%，工控客户库存基本恢复正常，光伏受益于反内卷政策和抢装潮等 逐步复苏，AI 服务器拉动电源模块客户需求，工业机器人带动磁角度编码 器等产品的需求增长。消费电子占比 13.38%，公司针 ...