Core Viewpoint - The palm oil futures market is experiencing fluctuations, with recent data indicating an increase in production and exports, but facing pressure from high domestic oilseed inventories and uncertain policies in Indonesia [1][2]. Group 1: Market Performance - On November 3, the palm oil futures market showed a decline, with the main contract opening at 8732.00 CNY/ton and fluctuating between a high of 8754.00 CNY and a low of 8638.00 CNY, reflecting a drop of approximately 1.36% [1]. - The Malaysian Palm Oil Producers Association (SPPOMA) reported a month-on-month increase in palm oil yield by 4.50%, oil extraction rate by 0.20%, and production by 5.55% for the period of October 1-31, 2025 [1]. Group 2: Price Influences - Indonesia's Ministry of Trade set the reference price for crude palm oil at $963.75 per ton for November, slightly higher than October's price of $963.61 per ton [1]. - Amspec, an independent inspection agency in Malaysia, noted that palm oil exports for October 1-31 reached 1,501,945 tons, up 4.31% from the previous month [1]. Group 3: Future Outlook - Donghai Futures indicated that palm oil has entered a technically oversold phase after consecutive declines, suggesting increased risks for short positions. Despite short-term production pressures, the seasonal destocking trend remains unchanged [1]. - Industrial factors such as disappointing domestic production and sales data, uncertainties surrounding Indonesia's biodiesel policies, and high domestic oilseed inventories are expected to continue exerting pressure on palm oil prices in the short term [2].

8月18日，国内期市油脂油料板块多数飘红。其中，棕榈油期货主力合约开盘报9520.00元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至发稿，棕榈油主力最高触及9672.00元，下方探低9520.00元，涨幅达1.96%附 近。 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为537183吨，较上月同期出 口的399366吨增加34.5%。 船运调查机构AmSpec数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量环比增长21%。 上周五中午有消息显示，印尼动用军队已经查封了300多万公顷的非法油棕种植园，约占印尼官方种植 总面积的20%。 后市来看，棕榈油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下： 宝城期货分析称，马来西亚棕榈油局7月供需数据影响中性偏多，印尼马来纷纷上调出口关税，支撑价 格韧性。目前印尼生物柴油政策虽然实施时间存在不确定性，但需求增长仍未棕榈油价格提供长期支 撑。国内棕榈油期价缺乏自身驱动，整体跟随国际棕榈油期价走势，短期仍是易涨难跌走势。 正信期货表示，产地供需及政策均有支撑，棕榈油破位上行，前期低位多单继续持有。 ...

后市来看，棕榈油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下： 华创期货表示，尽管印度对于棕榈油的进口增加，将一定程度支撑棕榈油价格，但棕榈油当前处于增产 季，在主产国产量整体较好的背景下，预计上方空间有限；美国生物柴油政策对于油脂有提振，但若原 油价格进一步走弱，或抑制油脂生物柴油方面的需求，使油脂承压。国内方面，预计7月棕榈油仍呈现 供强需弱态势，基差或低位运行。综合来看，7月棕榈油期价或宽幅震荡运行，价格重心或小幅下移。 混沌天成期货指出，EPA宣布将于7月8日就拟议规则举行线上听证会，如有需要，7月9日可能还会举行 一次额外的听证会；印尼棕油协会（GAPKI）秘书长Hadi Sugeng表示，由于美国威胁对印尼商品征收 32%进口关税，可能将令印尼对美国的棕油出口量减少15%-20%，过去三年对美年均出口量为225万 吨；美国EPA听证会政策预期再次发酵，市场预估马来西亚6月数据偏多，印度6月棕榈油进口量超预 期，巴西生柴政策利多，盘面突破上涨，关注7月8日EPA听证会和宏观驱动。 马来西亚种植及原产业部长周二表示，美国进口商将承受棕榈油关税上调所产生的成本，因为美国没有 棕榈油的替代品。 据欧盟委员会， ...