投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-12-31 新旧热点交替，更好布局机会或在节后 股指期货：量能持平，新旧热点交替。 股指期权：期权端延续防御思路。 国债期货：债市表现分化。 股指期货方面，周二沪指低开回升，尾盘收平，量能基本持平，市场 情绪继续降温。有三点信号：一是虽然日线收阳，但最高点已环比下移； 二是只能支撑一个热点板块，机器人板块午后集体爆发，或与行业新品发 包进展相关，同时商业航天概念集体跳水，资金偏向止盈；三是新热点接 力，如AI智能体（Meta收购Manus）、影视院线（年末贺岁档）、油气化 工链条（俄乌出现新变数，国际油价走强）等，催化石油石化、汽车、有 色金属领涨。增量资金回归理性，等待ETF冲量资金节后释放，预计年末 难出现系统性机会，保留多头仓位，等待元旦后的加仓机会，暂以高股 息、涨价链作为配置主线，大市值优于小市值。 股指期权方面，昨日权益市场低开后震荡走强。期权方面，各个品种 市场成交量小幅上行，但是提升幅度有限，期权交易量能维持在相对低 位。同时日内期权隐含波动率跟随行情变化，震荡幅度较为剧烈，且整体 走势偏强。推测当前方 ...