随着夏末的临近，一场由美国财政部、税收和债券结算共同引发的巨额流动性抽离正在逼近美国货币市场。 据追风交易台消息，巴克莱于8月14日发布的研究报告，市场将在9月份面临一场急剧的准备金消耗，尤其是在月中将出现一个巨大的流动性冲击点。然而，该 报告的核心观点是，尽管"抽水"规模庞大且迅速，但由于市场已表现出韧性，且美联储已部署了关键的后备工具，一场系统性的融资危机得以避免的可能性很 高。 9月15日是季度纳税截止日。巴克莱预计，仅在这一天，企业税收支付就将导致约1000亿美元或更多的资金流入TGA，16日另有300亿美元。 国债付息结算： 与此同时，9月15日还有约800亿美元的净息票结算，月底另有超过1000亿美元的结算。 报告明确指出， 仅在9月15日这一天，税收和债券结算的综合影响就可能从银行系统中抽走近2000亿美元的准备金 。 这将导致准备金总量在9月中旬跌破3万 亿美元 ，并在月底进一步降至2.9万亿美元以下。 "大抽水"的来源：三大因素叠加 报告详细分析了导致9月份准备金急剧下降的三个主要驱动因素。这些因素的叠加，尤其是在月中，将构成一次严峻考验。 财政部一般账户（TGA）重建： 财政部计划将其在美 ...

随着夏末的临近，一场由美国财政部、税收和债券结算共同引发的巨额流动性抽离正在逼近美国货币市场。 据追风交易台消息，巴克莱于8月14日发布的研究报告，市场将在9月份面临一场急剧的准备金消耗，尤其是在月中将出现一个巨大的流动性冲击 点。然而，该报告的核心观点是，尽管"抽水"规模庞大且迅速，但由于市场已表现出韧性，且美联储已部署了关键的后备工具，一场系统性的融 资危机得以避免的可能性很高。 "大抽水"的来源：三大因素叠加 报告详细分析了导致9月份准备金急剧下降的三个主要驱动因素。这些因素的叠加，尤其是在月中，将构成一次严峻考验。 报告明确指出，仅在9月15日这一天，税收和债券结算的综合影响就可能从银行系统中抽走近2000亿美元的准备金。这将导致准备金总量在9月中 旬跌破3万亿美元，并在月底进一步降至2.9万亿美元以下。 对于投资者而言，最核心的问题是这些风险是否已被市场消化。 报告分析称，尽管准备金占银行总资产的比例将降至12%以下，但预计仍将略高于巴克莱认为的"充足水平甜蜜点"——11%。虽然这是本轮周期 中从未触及的低位，但尚未进入危险区。 市场为何能保持韧性？ 尽管流动性冲击看似来势汹汹，但巴克莱认为市场已为 ...