Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 铝：关注海峡通行实际恢复情况，盘面定价偏纠结 氧化铝：现货仍持稳小涨，交易情绪风向偏向上 铝&氧化铝产业链周度报告 国泰君安期货研究所·王蓉（首席分析师/所长助理） 投资咨询从业资格号：Z0002529 日期：2026年03月15日 Special report on Guotai Junan Futures 资料来源：国泰君安期货研究 2 ◆ 伊朗事件仍在持续发酵，能化板块已接连发动两次上涨行情，海峡实际通行的情况或仍堪忧，船运保险、船队信心等 问题仍在持续形成对实质性物流恢复的核心掣肘。不过，市场消息层面在伊朗事件及海峡物流问题上亦在不断给出反 复消息，有色板块中基本面受伊朗问题冲击最大的铝金属呈现的盘面定价也偏纠结。与盘面单边走势形成对比的是， 海外现货升水的持续走高，日本MJP（地区升水）截至3.13（本周五）已上调至275美元/吨（周环比涨幅50美元/ 吨），欧洲升水调升至475美元/吨（周环比涨幅37.5美元/吨）。且伦铝C-3M的结构亦逐渐转成季节性上看比较少见 的B结 ...