公司研究 证 券 研 究 报 告 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 36,011 | 37,810 | 37,901 | 40,011 | | 同比增速(%) | 12.8% | 5.0% | 0.2% | 5.6% | | 归母净利润(百万) | 12,243 | 12,243 | 11,979 | 13,282 | | 同比增速(%) | 17.3% | 0.0% | -2.2% | 10.9% | | 每股盈利(元) | 10.04 | 10.04 | 9.82 | 10.89 | | 市盈率(倍) | 19 | 19 | 20 | 18 | | 市净率(倍) | 6.7 | 5.5 | 5.0 | 4.4 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 12 月 2 日收盘价 白酒 2025 年 12 月 03 日 目标价：285 元 当前价：192.16 元 华创证券研究所 证券分析师：欧阳予 山西汾酒（600809）2025 年全球经销商大会点评 强推（ ...