食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 12 月 9 日 600519.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 1,418.22 板块评级:强于大市 本报告要点 贵州茅台 2025 年股东大会点评。股东大会 就茅台当前面临的问题及未来的战略发展 方向与投资者展开交流。公司强调追求中 长期高质量发展，当下聚焦渠道稳定性， 稳步推进改革。 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (4.7) (1.1) (5.5) (6.8) 相对上证综指 (25.0) 0.8 (8.1) (22.0) (9%) (4%) 2% 7% 13% 18% Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Aug-25 Oct-25 Nov-25 Dec-25 贵州茅台 上证综指 | 发行股数 (百万) | 1,252.27 | | --- | --- | | 流通股 (百万) | 1,252.27 | | 总市值 (人民币 百万) | 1,775,994.66 | | 3 个月日均交易额 (人民币 百万) | 5,036. ...