反内卷与查超产推动动力煤筑底，本地消纳与疆煤外送需求共振。2025 年7 月以来，国家能源局及各省 区要求核查煤矿产能，煤价自底部反弹；公司露天煤矿开采成本低，且煤矿周围密布高能耗企业，后续 受益于铁路外运量提升，煤炭业绩有望触底反弹。 煤电联营成本优势显著，煤化工项目开工建设。公司运营4 座火力发电厂，其中准东坑口电站通过输煤 廊道直供电厂，显著降低发电成本，盈利能力稳健。2025 年6 月，公司20.5 亿Nm?/年煤制天然气项目 获核准，建设周期预计约3 年。 公司是输变电制造与能源企业，同时也是新疆优质动力煤生产商。公司业务涵盖高端输变电装备与工程 服务、动力煤产销、火电、多晶硅生产以及新能源工程建设与运营。截至2025 年6 月底，公司煤炭资源 储量约120 亿吨，主要煤种为不粘煤，旗下拥有3 座准东露天煤矿，核定产能7400 万吨/年，未来经各 部门审批有望提升至1.64 亿吨/年。公司已形成煤-电-硅一体化布局，参与疆煤外运、疆电外送，并推进 20 亿Nm?/年煤制天然气项目建设，投产后将接入西气东输管道、进一步增厚公司业绩。 电网改造与出海共振，电气装备景气度持续高企。受"风光大基地"建设和国 ...