生物偶联药物（XDC）
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药明合联（02268）：ADC浪潮，高壁垒CDMO迎来战略机遇期，首次覆盖给予“买入”评级
Huajing Securities· 2025-10-31 11:26
2025 年 10 月 31 日 医药: 超配 证券研究报告 / 首次覆盖报告 药明合联 (2268 HK, 买入, 目标价: HK$103.18) | 目标价: HK$103.18 当前股价: HK$73.10 | | --- | | 股价上行/下行空间 +41% | | 85.50/22.20 52 周最高/最低价 (HK$) | | 市值 (US$mn) N/A | | 当前发行数量(百万股) 1,200 | | 三个月平均日交易額 62 | | (US$mn) | | 流通盘占比 (%) 100 | | 主要股东 (%) | | 51 药明生物 | | 合全药业（HK） 22 | | 陈智胜 0 | | 按 2025 年 10 月 28 日收市数据 | | 资料来源: FactSet | 主要调整 | | 现值 | 原值 | 变动 | | --- | --- | --- | --- | | 评级 | 买入 | N/A | N/A | | 目标价 (HK$) | 103.18 | N/A | N/A | | 2025E EPS (RMB) | 1.36 | N/A | N/A | | 2026E EPS ...