什么样的酒能赢得市场？ 2026年开年，A股市场的"分裂感"格外清晰。一边，是上证指数稳步站上4100点，释放着宏观经济回暖的积极信号；而另一边，则是白酒板块仍在估值与信心的双 杀中深陷泥潭。 真正的产业信号，往往隐藏在冰冷的财务数字里。日前"徽酒老三"口子窖交出2025年业绩预告，其归母净利润预计同比锐减50%—60%，仅为6.62亿至8.28亿元。 图源：口子窖公告 这不仅创下其上市以来最大降幅，更如同一声惊雷，炸响了五粮液董事长曾从钦所言"极不平凡、极为不易、极其艰辛"的2025年——那份被市场隐约感知却不愿正 视的残酷真相。 口子窖的巨幅预减，绝非个例。它标志着一个旧时代的加速终结：以"面子溢价"和泛化社交为驱动的增长逻辑已然失效。2025年，白酒行业"量价利"的全面失守， 金融属性褪色，社交光环收缩，行业定价的锚点正从"身份象征"不可逆转地回归到"产品价值"本身。 图源：网络 市场的法则从来简单而残酷。我们预判，这场祛魅将在2026年催生一场剧烈的"两极分化"。 未来的生存法则将无比清晰——要么攀上"极致体验"的巅峰，成为不 可替代的硬通货；要么沉入"精准价值"的腹地，成为某一生活场景的刚需解决方案 ...