《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，中国白酒行业受新一轮政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争深度调整期"三期叠加"影响，面临需求减 少、价格下行、场景弱化、库存高企等严峻挑战，并已在众多上市酒企一季度业绩中有所体现。 7月14日晚，6家A股酒企披露上半年业绩预告：水井坊预计上半年营收同比下降12.84%、归母净利润同比下降56.52%；酒鬼酒预计营收同比下降43%、净利 润下滑9成以上；顺鑫农业预计归母净利润下降53.85%至63.32%；皇台酒业归母净利润亏损450万元—650万元，同比亏损扩大；金种子同比转盈为亏，预计 归母净利润为-9000万元到-6000万元。 8月5日，珍酒李渡发布盈警：预计实现营业收入24亿元-25.5亿元，同比下滑38.3%—41.9%。 显然，面对行业整体承压的态势，酒企业绩出现阶段性调整实属必然。 然而纵观白酒行业发展历程，我们不难发现，白酒具有强大的韧性与周期复苏能力，尤其是那些相对更具韧性的优质酒企，往往会在下一轮周期到来时先一 步走出来。 那么，面对当下的波动，关键在于清晰地把握行业所处位置，精准洞察未来发展方向。 一、行业周期中的韧性突围 白酒行业向来是强 ...