山东一国资投资机构的募资人员赵瑞（化名）对此也深有同感："从今年年初到现在，周边确实没什么 大动作。我们合作的一些市区级投资机构的基金，虽然还在筹备设立阶段，但推进过程十分缓慢，最终 能否成功设立还充满了不确定性。" 从数据上看，据执中ZERONE统计，2025年第一季度，全国地方国资共出资成立298只基金，同比减少 2.5%；基金总规模3384.1亿元，同比减少19.04%。 今年年初国务院办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意 见》）已落地3个月。证券时报记者多方调研了解到，近3个月来，多地政府纷纷发布相关的政府投资基 金管理办法，围绕新政指引，引导当地政府投资基金科学、规范发展。 在此背景下，地方政府投资基金的设立情况出现一定的分化态势，作为主流的基金重镇，广东、江浙沪 等地区设立政府引导基金的强劲势头依旧不减；而部分中西部地区及区县级政府引导基金的设立数量却 出现了下降。此外，设立直投基金开展直接投资的策略，也愈发受到地方政府的青睐和推崇。 政府投资母基金设立 呈现区域分化 今年以来，地方政府投资母基金设立步伐有所放缓，这是不少一线募资人士不约而同的感受。"明显感 ...

近期，各地直投基金群设立的如火如荼，如3月北京昌平成立1 5 0亿元科技产业基金群；5 0 0亿 上海市产业转型升级二期基金、5 0 0亿国资并购基金矩阵启动。 "感觉今年，各地新设的政府基金基本都是直投，大家都不设母基金了。去年这个时间点，还 是有很多百亿、千亿母基金群的动态的。"北京某VC机构IR负责人陈晨（化名）对母基金研究 中心表示。 多位IR告诉母基金研究中心，体感今年的母基金设立数量是"腰斩"。数据也基本符合了大家的 感受——据母基金研究中心数据统计，2 0 2 4年第一季度新发起母基金规模2 3 8 7亿，今年第一 季度新发起母基金规模1 4 6 2亿， 下跌3 8 . 7 5% 。 "个人观点， 国办1号文'不以招商引资为目的设立政府投资基金'影响还是比较大 。招商引资 是目前各地政府设立母基金的动力之一，政府投资基金失去招商引资功能可能会影响地方设立 政 府 引 导 基 金 的 积 极 性 ， 再 加 上 县 级 政 府 严 控 新 设 基 金 ， 预 计 未 来 中 国 母 基 金 数 量 可 能 会 减 少、规模可能会逐步下降，创投类的尤甚。我们也确实观察到， 因应国办1号文，今年以来各 ...