今天创新药继续走高，截至收盘，CS创新药指数涨超2%，长春高新封涨停，神州细胞、九芝堂、华海药业、未名医药此前封板。 近期最大的消息面的利好还是在于政策支持。我们前天发文解读过，《支持创新药高质量发展的若干措施》提出5方面16条措施，对创新药研 发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，标志着医药政策正式从"挤水分"进入"促创新"的阶段，成为行业分水岭。 创新药热度时隔多年后又高起来了，今天我们就用一篇文章，深度梳理创新药板块目前的情况及后续走势。 一、 上半年回顾：板块回暖，创新领跑 2025 年上半年，医药板块展现出相对强势，投资逻辑仍聚焦于"排除法"，创新药产业链成为景气度最高、最具中长期逻辑的主线。随着产业 转型成果逐步兑现，三季度中报期创新药产业链业绩确定性依然突出。 整体表现优于大盘： 上半年，中信医药指数上涨 8.11%，显著跑赢同期上证指数（+5.98%）、创业板指（+4.25%）和沪深 300 指数 （+0.03%），在横向板块比较中位列前三分之一。历经近四年的调整后，医药板块正重新显现结构性的投资机会。 价值重估驱动行情： 报告期内多笔高价值海外授权（License-out）交易，显著提 ...